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1.【非銀一周觀點(diǎn)】：
　　我們繼續(xù)看好非銀板塊，尤其是機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商以及投資端彈性更大的純壽險(xiǎn)標(biāo)的。
　　看好券商的原因是我們認(rèn)為圍繞著引入中長(zhǎng)期資金的投資端改革是此輪資本市場(chǎng)改革的核心重點(diǎn)，可以預(yù)期的是未來將會(huì)有更多的相關(guān)政策將會(huì)逐步落地，但目前市場(chǎng)預(yù)期并不充分，所以我們依然看好受益于資本市場(chǎng)投資端改革的頭部證券公司；而看好純壽險(xiǎn)標(biāo)的的核心邏輯則是目前出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)以及超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)刺激政策有望逐步扭轉(zhuǎn)此前過度悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，這將帶來保險(xiǎn)公司投資端的預(yù)期扭轉(zhuǎn)，因此我們也更看好投資端更具彈性的純壽險(xiǎn)標(biāo)的。
　　2.投資建議：券商：華泰證券/中信證券/中金公司H保險(xiǎn)：中國人壽/新華保險(xiǎn)金融科技：同花順
　　3.風(fēng)險(xiǎn)提示：資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)
　　本周重要數(shù)據(jù)：
　　1.本周日均股基成交額為8955億元（前值10983億元）；截至本周末，2023年兩市日均股基成交額10228億元，同比變動(dòng)-3.93%。
　　2.投行業(yè)務(wù)：截至2023年9月8日，IPO和定增承銷規(guī)模為6913.47億元（上周6813.86億元）；截至2023年9月8日，企業(yè)債、公司債和可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模分別為1768億元、27184.36億元和1166.29億元。
　　3.融資融券：截至2023年9月7日，融資融券余額15702億（2023年9月31日15710億），其中融資余額14779億元，融券余額923億元。目前融資融券余額占A、B股流通市值的比例為2.25%。
　　4.股權(quán)質(zhì)押：截至2023年9月8日，全年累計(jì)新增質(zhì)押股票參考市值規(guī)模為8910億元，其中券商所做的股權(quán)質(zhì)押參考市值為2699億元，占比30.29%；存量看，市場(chǎng)未解押股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)股票總市值(參考市值)達(dá)到57507億元，其中券商未解押股票總市值達(dá)到19967億元，占比34.72%。
　　5.保險(xiǎn)數(shù)據(jù)：保險(xiǎn)行業(yè)2023年7月數(shù)據(jù)：1)原保費(fèi)收入累計(jì)35565億元，同比12.96%（前值12.54%），其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)8232億元，同比8.63%（前值9.74%），人身險(xiǎn)27333億元，同比14.34%（前值13.38%）。2)總資產(chǎn)29.26萬億元，較年初增速7.78%（前值7.56%)，凈資產(chǎn)2.85萬億元，較年初增速5.58%（前值3.97%)。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額較2022年12月增加18245億元，在總資產(chǎn)中占比從2022年12月的92.28%降至91.86%。其中銀行存款2.79萬億元，占比較上月-43bp（前值28bp)，債券11.55萬億元，占比較上月23bp（前值-22bp)，股票和基金3.55萬億元，占比較上月30bp（前值21bp)，其他投資8.99萬億元，占比較上月-10bp（前值-27bp)。
　　6.上市險(xiǎn)企：1）2023年7月中國人壽保費(fèi)收入313億元，同比4.68%（前值18.35%）；平安壽保費(fèi)收入381億元，同比14.93%（前值21%）;太保壽保費(fèi)收入200億元，同比89.76%（前值39.02%）；新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入117億元，同比21.86%（前值24.21%）。2）2023年7月平安財(cái)保費(fèi)收入234億元，同比-2.54%（前值2.58%）；太保財(cái)保費(fèi)收入138億元，同比4.45%（前值10.14%）;人保財(cái)保費(fèi)收入305億元，同比-2.3%（前值9.95%）。