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策略摘要
　　海外方面，美國通脹反彈，8月CPI同比、核心CPI環(huán)比略高于預期，加息預期升溫，道指收跌。國內方面，各大銀行將開展存量首套住房貸款利率調整工作，減少居民償債壓力，同時改善預期，降低提前還貸情況。大盤縮量下跌，等待積極因素累積帶動市場情緒轉折，股指仍在筑底階段，關注低位配置機會。
　　核心觀點
　　市場分析
　　美國通脹升溫。宏觀方面，9月25日起，各大銀行將開展存量首套住房貸款利率調整工作，減少居民償債壓力，同時改善預期，降低提前還貸情況。海外方面，美國通脹反彈，8月CPI同比上漲3.7%，略高于市場預期，核心CPI同比增長4.3%，環(huán)比上漲0.3%，為半年內首次上漲，加息預期升溫。
　　個股普跌。現(xiàn)貨市場，A股主要指數(shù)盤中跳水，科技股回調，創(chuàng)業(yè)板跌超1%，兩市超4100只個股收跌。行業(yè)方面，多數(shù)板塊收綠，其中計算機、通信、電子、汽車行業(yè)跌幅居前，煤炭、石油石化、鋼鐵板塊領漲。兩市成交額縮至7000億元下方，當日北向資金凈賣出66億元。9月以來僅8家公司首發(fā)上市，首發(fā)募集資金70億元，表明階段性收緊IPO節(jié)奏見效，美股方面，美國三大股指收盤漲跌互現(xiàn)，僅道指收跌。
　　期指增量。期貨市場，基差方面，IH、IF所有上市合約升水，IC、IM貼水幅度加深；四大股指期貨增量上漲。當前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價差回歸，仍可進行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■風險
　　若國內政策不及預期、海外超預期緊縮、地緣風險升級，股指有下行風險策略摘要