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策略摘要
　　建議逢低做多套保。周四開工數(shù)據(jù)顯示苯乙烯企業(yè)開工率小幅下降0.23%，下游加權(quán)開工率下降0.19%。純苯港口庫存仍維持低位，等待進口補充，純苯加工費壓力不大；EB港口庫存持續(xù)低位給予EB支撐。歐美EB檢修仍存，且港口進一步去庫，港口后續(xù)累庫壓力不大EB基本面強。另一方面是高基差，在宏觀氛圍回暖背景下，現(xiàn)實低庫存品種受資金青睞，彈性亦足夠大。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　周一純苯港口庫存6.68萬噸（+0.53萬噸），庫存上漲。純苯加工費331美元/噸（-8美元/噸），港口庫存對加工費有支撐。
　　EB基差325元/噸（+5元/噸）；生產(chǎn)利潤214元/噸（+20元/噸），利潤大幅修復(fù)。
　　周三華東總庫存3.65萬噸（-0.47萬噸），港口庫存進一步下降。
　　周四苯乙烯開工率為73.63%（-0.23%），下游EPS/PA/ABS開工率分別為59.83%（+1.61%）/50.82%（-0.63%）/91.37%（-2.93%）加權(quán)開工率小幅下降。
　　需求來看,三大下游成品庫存仍維持低位，三大下游虧損背景下再度降負(fù)，拖累苯乙烯需求，關(guān)注后續(xù)三大下游的被動提價速率。
　　■策略
　?。?）建議逢低做多套保。周四開工數(shù)據(jù)顯示苯乙烯企業(yè)開工率小幅下降0.23%，下游加權(quán)開工率下降0.19%。純苯港口庫存仍維持低位，等待進口補充，純苯加工費壓力不大；EB港口庫存持續(xù)低位給予EB支撐。歐美EB檢修仍存，且港口進一步去庫，港口后續(xù)累庫壓力不大EB基本面強。另一方面是高基差，在宏觀氛圍回暖背景下，現(xiàn)實低庫存品種受資金青睞，彈性亦足夠大。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險
　　上游原油價格大幅波動，純苯&苯乙烯下游開工的回落速率