>> 東方證券-長安汽車(000625)整體銷量高增長，深藍(lán)S7繼續(xù)破萬輛-230916
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
大?。?/td>
| 348KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姜雪晴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
長安整體銷量環(huán)比小幅增長。長安汽車8月整體銷量20.94萬輛，同比增長51.0%，環(huán)比增長0.8%；1-8月整體銷量163.28萬輛，同比增長11.4%。據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，8月國內(nèi)狹義乘用車批發(fā)銷量同比增長約6%，長安整體銷量同比增速顯著好于行業(yè)平均水平，主要系由于去年同期因限電影響基數(shù)較低。
長安自主新能源銷量同比翻倍增長，深藍(lán)S7單月交付量破萬。長安自主品牌8月銷量13.19萬輛，同比增長92.8%，環(huán)比下降2.3%；1-8月累計銷量103.50萬輛，同比增長25.3%。長安自主品牌新能源8月銷量4.01萬輛，同比增長123.5%，環(huán)比增長1.5%；1-8月累計銷量25.57萬輛，同比增長102.4%，長安自主新能源銷量同比實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長。8月深藍(lán)汽車交付量14736輛，環(huán)比增長11.9%，8月深藍(lán)S7交付10039輛；8月阿維塔交付量1975輛。新車方面，長安Lumin香沁款、長安逸達(dá)暢享版等新車于8月上市。深藍(lán)SL03年度改款于成都車展正式上市，定價14.59-19.19萬元，新款深藍(lán)SL03將標(biāo)配高通8155芯片，搭載14.6英寸中控屏、10.2英寸全液晶儀表，新增64色氛圍燈、前排通風(fēng)加熱座椅、40W無線快充等座艙舒適性配置，預(yù)計深藍(lán)SL03煥新版將與深藍(lán)S7合力促進(jìn)深藍(lán)品牌銷量向上。阿維塔11鴻蒙版于8月24日正式上市，上市7天大定訂單突破5000臺，新車將全系配備鴻蒙座艙+華為ADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，智能化水平進(jìn)一步提升；阿維塔12預(yù)計亦將于年內(nèi)上市，有望助力阿維塔品牌銷量實(shí)現(xiàn)突破。
合資品牌銷量環(huán)比改善。長安福特8月銷量2.20萬輛，同比下降10.2%，環(huán)比增長6.8%；1-8月累計銷量14.11萬輛，同比下降12.2%。長安馬自達(dá)8月銷量0.79萬輛，同比增長49.2%，環(huán)比增長60.7%；1-8月累計銷量4.51萬輛，同比下降41.5%。新車方面，8月長福2024款銳際上市，售價16.98-21.98萬元；長福探險者赤金版于成都車展正式發(fā)布并同步開啟預(yù)售，新車有望助力合資品牌銷量繼續(xù)改善。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)測2023-2025年歸母凈利潤96.31、79.08、95.02億元，維持可比公司23年平均PE 18倍估值，目標(biāo)價17.46元，維持買入評級。
風(fēng)險提示
長安福特銷量低于預(yù)期、長安馬自達(dá)銷量低于預(yù)期、長安自主品牌銷量低于預(yù)期。
|
|
