>> 浙商證券-社會服務(wù)行業(yè)周報：中秋十一預(yù)熱，出行邊際向好-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1372KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧浮潔 |
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8月社零超預(yù)期，總額3.8萬億，同增4.6%，零售社服需求高增。9月14日美團召開即時零售大會，訂單流量、變現(xiàn)勢能高增，預(yù)計2026年閃購規(guī)模達(dá)到4000億。即時零售的競爭轉(zhuǎn)向商家側(cè)，預(yù)計平臺模式在新一輪競爭中仍優(yōu)于自營模式。出行前瞻角度，國慶＋亞運客流持續(xù)催化，景氣度可期，十一鐵路運量預(yù)計超過19年18.5%。建議關(guān)注標(biāo)的：電商：阿里巴巴、拼多多、京東集團；本地生活：美團；酒店：首旅酒店、錦江酒店、華住集團、亞朵酒店、君亭酒店；受益出行鏈百貨：重慶百貨、百聯(lián)股份、銀座股份、合肥百貨；景區(qū)：天目湖、長白山、峨眉山A、黃山旅游、九華旅游；OTA平臺：攜程集團、同程旅行；演藝：宋城演藝；教育：中教控股、行動教育。人力資源服務(wù)：Boss直聘。
即時零售大會召開，業(yè)態(tài)加速繁榮：9月14日美團閃購召開“2023美團即時零售產(chǎn)業(yè)大會”，及時生活，萬物到家成為一種新的生活方式。會上，商務(wù)部發(fā)布《即時零售行業(yè)發(fā)展報告2023》指出，即時零售保持50%以上的CAGR，2022年市場規(guī)模達(dá)到5042.86億元。預(yù)計2025年，即時零售市場規(guī)模將達(dá)到2022年的3倍。作為美團即時零售的排頭兵，美團閃購持續(xù)高速增長，七夕當(dāng)天峰值訂單超1300萬，過去四個季度，美團閃購規(guī)模已達(dá)1750億，到2026年將超4000億。
多方入局即時零售，競爭向商家側(cè)轉(zhuǎn)移，預(yù)計平臺模式仍占優(yōu)勢。即時零售的競爭從用戶側(cè)、配送側(cè)轉(zhuǎn)向商家側(cè)。9月7日，京東到家發(fā)布新系統(tǒng)“宏圖”，并啟動面向品牌商的“雙百億品牌計劃”，宣布2024年將助力超10個品牌銷售額破10億。9月14日，美團閃購宣布通過流量扶持、產(chǎn)品能力、經(jīng)營模型、營銷能力、數(shù)字化系統(tǒng)、城市團隊等賦能商家。在9月13日蘋果發(fā)布會后，美團閃購、餓了么、京東到家、盒馬和快手都紛紛加入到蘋果預(yù)售和半小時送達(dá)的銷售競爭中。相比店倉一體的自營模式，我們認(rèn)為美團閃購和京東到家憑借流量的先發(fā)，庫存的深度和覆蓋的全面性，在即時零售行業(yè)的主導(dǎo)性將會增強。
出行：國慶接力亞運會，高客流趨勢不減。根據(jù)攜程，國內(nèi)“十一”假期旅游產(chǎn)品的預(yù)訂量環(huán)比前一周增長88%，同比去年增長超過4倍。其中，北京、上海、成都、杭州、重慶、西安等城市，在國慶熱門旅游目的地的排名中均位居前列。此外，第19屆亞運會將于2023年9月23日至2023年10月8日在杭州舉辦，當(dāng)?shù)亍笆弧逼陂g的整體預(yù)訂量同比增長超過5倍。其中，機票的預(yù)訂量同比增長接近5倍，而酒店的預(yù)訂量同比增長超過8倍。
電商：9月10日，阿里巴巴新任CEO吳泳銘，后確立了兩大戰(zhàn)略重心：用戶為先、AI驅(qū)動，以及三類加大戰(zhàn)略性投入的業(yè)務(wù)：技術(shù)驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)、AI驅(qū)動的科技業(yè)務(wù)、全球化的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)?？焓蛛娚虒⒂诰€上舉辦“2023快手電商雙11商家大會”。本屆雙11快手電商將投入180億流量紅利以及20億補貼紅利，助力商家和主播增長。拼多多跨境平臺Temu馬來西亞站于近日上線，這是其布局東南亞市場的第二站。Temu的東南亞市場的拓張步伐正在穩(wěn)步推進。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；消費恢復(fù)不及預(yù)期。
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