久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　本周原油價格再創(chuàng)年內(nèi)新高，成本端支撐延續(xù)。聚烯烴盤面震蕩，消化前期漲幅，基差變化不大，維持負價差?，F(xiàn)貨價格小幅上漲，但下游采購意愿不強，交投偏弱。聚烯烴生產(chǎn)利潤虧損加劇，未有改善跡象。新增產(chǎn)能投放與檢修裝置陸續(xù)重啟，開工率保持上升，供應(yīng)壓力較大。上游庫存小幅去庫，庫存結(jié)構(gòu)維持低位，中游去化速率偏慢。PE進口窗口打開，PP進口窗口關(guān)閉。短期宏觀與基本面情況難以支撐上行，預(yù)計維持震蕩。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　石化庫存63萬噸，較上周減少1萬噸，上游庫存維持低位。
　　基差方面，LL華東基差-20，PP華東基差-20，與上周相比基差走弱。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油等上游價格強勢，原油制LL與PDH制PP生產(chǎn)利潤周內(nèi)虧損加劇，原油制PP生產(chǎn)利潤已處于深度虧損狀態(tài)。PE開工率89.3%（-0.3%），PP開工率86.3%（+2%），聚烯烴開工率持續(xù)提升。
　　進出口方面，內(nèi)外盤價差有所走高，PE進口窗口打開，PP進口窗口依然關(guān)閉。
　　下游需求方面，部分下游如PE下游農(nóng)膜與PP下游BOPP膜季節(jié)性恢復(fù)，但總體復(fù)蘇情況仍一般，等待“金九銀十”開工旺季兌現(xiàn)。
　　■策略
　　預(yù)計維持震蕩，建議觀望。
　　■風(fēng)險
　　原油價格波動，人民幣貶值風(fēng)險，下游需求復(fù)蘇。