>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：算力國產(chǎn)化大勢所趨，昇騰構(gòu)建自主高端AI計算競爭力-230916
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 919KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點推薦：華中數(shù)控、國茂股份、天融信、航錦科技、雙良節(jié)能、軟通動力、紐威股份、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)
核心個股組合：華中數(shù)控、國茂股份、天融信、貝斯特、五洲新春、禾川科技、航錦科技、雙良節(jié)能、紐威股份、華伍股份、西子潔能、驕成超聲、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓、雙環(huán)傳動、瀚川智能
本周專題研究：當(dāng)前AI技術(shù)快速發(fā)展，正加速實現(xiàn)與千行百業(yè)的融合，但我國發(fā)布的眾多大模型產(chǎn)品缺少強大的算力支撐，同時面臨高端GPU禁售的現(xiàn)實困難，在新一輪大數(shù)據(jù)、AI競爭中處于劣勢。昇騰910基于華為自研的達芬奇架構(gòu)，半精度(FP16)的算力可達320TFLOPS,整數(shù)精度(INT8)的算力可達640TOPS，功耗310W，可對標(biāo)NVIDIAA10080GBPCIe。華為通過自有硬件和生態(tài)伙伴硬件相結(jié)合的方式提供多樣化的算力選擇。各家伙伴都依據(jù)用戶場景的差異化展開內(nèi)部自研，推出自有品牌產(chǎn)品，加速人工智能在各行各業(yè)走深向?qū)崳步〞N騰計算產(chǎn)業(yè)。目前，昇騰AI集群已支撐全國25個城市的人工智能計算中心建設(shè)，其中7個城市公共算力平臺入選首批國家“新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺”。投資建議：在數(shù)字化、智能化和國產(chǎn)化的大趨勢下，發(fā)展國產(chǎn)算力底座是必然選擇，昇騰作為國產(chǎn)算力扛旗者，未來生態(tài)拓展或提速。建議關(guān)注相關(guān)生態(tài)伙伴：四川長虹、拓維信息、神州數(shù)碼、軟通動力、潤和軟件、海量數(shù)據(jù)等。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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