>> 開源證券-商貿零售行業(yè)周報：社零增速回升，黃金珠寶品牌秋季訂貨會火熱進行中-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大小： |
2277KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃澤鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
8月社零增速回升，黃金珠寶品牌秋季訂貨會火熱進行中
本周國家統(tǒng)計局發(fā)布社零數據：2023年1-8月社零總額同比+7.0%，其中8月同比+4.6%。我們測算得2023年1-8月/單8月兩年復合增速分別為+3.7%/+5.0%，相對7月有所改善。分渠道看，線上渠道穩(wěn)步增長，各線下業(yè)態(tài)呈現(xiàn)相對穩(wěn)健態(tài)勢；分品類看，必選消費品類穩(wěn)步恢復，可選品類中，化妝品、金銀珠寶、服裝鞋帽8月同比分別+9.7%/+7.2%/+4.5%，兩年復合增長分別為+1.3%/+7.2%/+4.8%，復蘇態(tài)勢穩(wěn)健。整體來看，受促消費政策持續(xù)發(fā)力顯效、暑期出行旅游需求旺盛、“七夕”節(jié)假日消費等因素帶動，社會消費穩(wěn)步復蘇。黃金珠寶品牌秋季訂貨會正在進行，頭部公司如周大生、潮宏基此次均選址在深圳水貝。從現(xiàn)場看，（1）精品黃金成為主流：柜臺陳列方面，精品黃金（古法金、硬金等）占主導地位，相較于普貨黃金更加盟商青睞，反映黃金工藝革新帶來的供需共振；（2）強調品牌印記產品：潮宏基在訂貨會開始前便以線上直播、重點客戶預溝通等方式，著重推薦品牌印記產品，而周大生也在柜臺安排上強調“非凡國潮”等重點系列。加盟商整體拿貨反饋穩(wěn)中有進，可關注頭部公司接下來的旺季表現(xiàn)。
行業(yè)關鍵詞：多發(fā)貨、美團閃購、輝媽到家、8月社零、OK水等
【多發(fā)貨】跨境物流平臺“多發(fā)貨”完成數千萬元人民幣天使輪融資。
【美團閃購】美團閃購宣布將持續(xù)與Apple授權店深化合作。
【輝媽到家】永輝超市旗下“輝媽到家”發(fā)布品牌升級。
【8月社零】8月社零總額同比增長4.60%。
【OK水】可復美推出針對油痘肌的“OK水”。
板塊行情回顧
本周（9月11日-9月15日），商貿零售指數報收2171.51點，下跌0.24%，跑輸上證綜指（本周上漲0.03%）0.27個百分點，板塊表現(xiàn)在31個一級行業(yè)中位居第13位。零售各細分板塊中，本周鐘表珠寶板塊漲幅最大，2023年年初至今商業(yè)物業(yè)經營板塊領跑。個股方面，本周* ST商城（+15.9%）、ST通葡（+13.1%）、上海九百（+10.0%）漲幅靠前。
投資建議：關注消費復蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質公司
投資主線一（化妝品）：關注具備強產品力、強品牌力及強運營能力的國貨美妝龍頭，重點推薦珀萊雅、巨子生物等；
投資主線二（醫(yī)美）：行業(yè)具備較強成長性，關注合規(guī)龍頭企業(yè)，重點推薦醫(yī)美產品端愛美客、醫(yī)美機構端朗姿股份；
投資主線三（黃金珠寶）：消費與投資需求雙輪驅動高景氣，關注黃金珠寶秋季訂貨會情況，重點推薦潮宏基、老鳳祥、周大生等；
投資主線四（跨境電商）：行業(yè)基本面顯著回暖、下半年有望持續(xù)高景氣，重點推薦華凱易佰、吉宏股份。
風險提示：消費恢復不及預期、行業(yè)競爭加劇、政策風險等。
|
|
