>> 興業(yè)證券-恒生電子(600570)業(yè)績穩(wěn)健增長，股權(quán)激勵彰顯發(fā)展信心-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大?。?/td>
| 670KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔣佳霖,孫乾,楊海盟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：2023H1公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.27億元，同比增長18.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.46億元，去年同期-0.96億；扣非凈利潤2.65億元，同比增長142.55%。
業(yè)績穩(wěn)健增長，Q2收入同比提速。公司2023H1收入及凈利潤增速均高于公司業(yè)績預告水平，23年Q2公司實現(xiàn)營收16.97億元，同比增長20.17%，相比Q1提速。分業(yè)務角度，財富科技營收6.61億，同比增長11.10%；資管科技營收6.61億，同比增長7.60%；運營與機構(gòu)科技5.33億，同比增長27.48%；風險與平臺科技2.18億，同比增長28.07%；數(shù)據(jù)服務1.73億，同比增長27.80%。創(chuàng)新業(yè)務2.43億，同比增長22.49%。企金、保險核心與金融基礎設施科技2.47億，同比增長53.22%。
費用率控制良好，利潤剪刀差邏輯延續(xù)。2023H1公司毛利率71.93%，同比下降0.53pcts，公司保持高產(chǎn)品競爭力。23H1銷售/管理/研發(fā)費用率分別為14.69%/14.16%/41.42%，分別同比下降0.15/0.19/2.22pcts，三費合計費用率為70.28%，同比下降2.55pcts。受益費用率良好控制，公司利潤剪刀差邏輯延續(xù)，2023年Q2實現(xiàn)歸母凈利潤2.24億元，去年同期-0.55億元；扣非凈利潤1.90億元，同比增長102.63%；2023年上半年公司公允價值變動1.24億（去年同期-2.44億），歸母凈利潤顯著修復。
股權(quán)激勵覆蓋核心骨干人員，彰顯長期發(fā)展信心。公司發(fā)布2023年股權(quán)激勵計劃（草案），覆蓋董事、高管等總計1613人，擬向激勵對象授予的股票期權(quán)數(shù)量為1539萬份，占公司股本總額的0.81%。本次股權(quán)激勵計劃的股票期權(quán)的行權(quán)價格為39.44元/股，業(yè)績考核目標為23/24/25年凈利潤同比增速不低于10%。本次股權(quán)激勵計劃有助于綁定員工利益，充分彰顯發(fā)展信心。
盈利預測與投資建議：根據(jù)公司最新財報，調(diào)整公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為18.06/22.07/26.73億元，維持“增持”評級。
風險提示：政策落地不及預期；新產(chǎn)品推廣節(jié)奏不及預期。
|
|
