久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年中報，營收、利潤略高于預告值。公司上半年全面推進項目管理，資管科技、財富科技、運營與機構科技等業(yè)務保持穩(wěn)健增長，核心產(chǎn)品不斷落地。公司控費成效明顯，人員保持平穩(wěn)，利潤得以釋放。伴隨金融行業(yè)AI應用開啟，料公司將持續(xù)探索前沿AI技術，有望進一步打開業(yè)務長期增長空間。維持“買入”評級。
　　▍事項：公司發(fā)布2023年中報，上半年實現(xiàn)營收28.27億元，同比增長18.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.46億元，同比增長565.96%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.65億元，同比增長142.55%。
　　▍營收快速增長，核心產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力。公司上半年推進全面項目管理，不斷提升產(chǎn)品質量和經(jīng)營效率，營收取得快速增長，基本完成半年度經(jīng)營計劃目標。分業(yè)務看，財富科技服務、資管科技服務、運營與機構科技服務上半年分別實現(xiàn)營收6.61/6.61/5.33億元，同比增長11.10%/7.60%/27.48%。運營與機構科技服務業(yè)務線增速領先，增長主要來源為機構經(jīng)紀投資交易管理系統(tǒng)PB2.0、LDP極速交易等產(chǎn)品；財富科技服務方面，綜合理財、理財銷售、資產(chǎn)配置、家族信托等產(chǎn)品增長較快；資管科技服務方面，O45持續(xù)擴大行業(yè)影響力。
　　▍控費成效明顯，利潤端扭虧為盈。公司上半年主營業(yè)務毛利率為71.93%，繼續(xù)在行業(yè)中保持競爭力。上半年銷售費用4.15億元，同比增長17.32%；管理費用4.00億元，同比增長16.94%；研發(fā)費用11.71億元，同比增長12.46%。公司繼續(xù)注重人效提高，三費增速均低于收入增速，截至上半年末，總人數(shù)為13256人，相較去年末的13347人持平。公司上半年扣非凈利潤取得高速增長，非經(jīng)常性損益為1.82億元，系所持金融資產(chǎn)公允價值的變動收益增加。
　　▍發(fā)布AI新品，完善智能金融布局。公司6月正式發(fā)布智能投研平臺Warren Q、金融智能助手“光子”及金融行業(yè)大模型Light GPT，賦能投顧、客服、運營、合規(guī)、投研、交易等業(yè)務環(huán)節(jié)。其中LightGPT結合公司堅實技術底座和專業(yè)領域語料積累，根據(jù)恒生技術之眼微信公眾號，公司預計9月30日LightGPT將提升到可用程度，進行金融能力升級、實現(xiàn)接口開放試用；12月30日將進一步實現(xiàn)推理性能優(yōu)化、邏輯能力升級，與金融智能助手光子配套統(tǒng)一構成AI直通應用的體系。
　　▍持續(xù)激勵員工，重視盈利能力。公司發(fā)布2023年股票期權激勵計劃（草案），擬授予股票期權1,539萬份，涉及激勵對象1,613人，行權價格為39.44元/股（相較于現(xiàn)價有溢價），確定業(yè)績考核目標為2023-25年扣非歸母凈利潤同比增速不低于10%；發(fā)布2023年員工持股計劃（草案），涉及員工328人，擬受讓公司回購股票不超過132萬股，受讓價格為19.72元/股，業(yè)績考核目標同前。公司選取凈利潤作為業(yè)績考核目標，體現(xiàn)對盈利能力與市場競爭力的重視。
　　▍風險因素：公司新一代產(chǎn)品落地不及預期；金融監(jiān)管趨嚴影響公司創(chuàng)新業(yè)務拓展；公司國際化戰(zhàn)略拓展不及預期等風險。
　　▍盈利預測、估值與評級：結合公司中報業(yè)績以及核心產(chǎn)品落地進展，調整公司2023-2025年凈利潤預測為18.14/22.04/26.75億元（原預測為19.96/24.20/29.35億元），參考可比公司金山辦公、廣聯(lián)達2023年平均PE估值為70倍，結合公司所處行業(yè)滲透率、業(yè)績增速情況，給予公司2023年目標市值988億元（對應2023年55XPE），對應目標價52元，維持“買入”評級。