>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-230920
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債縮量調(diào)整，估值被動抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.12%、上證綜指環(huán)比下降0.52%、深證成指環(huán)比下降0.53%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.77%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.42%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.80%。
市場風格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.80%、大盤價值環(huán)比上漲0.03%、中盤成長環(huán)比下降0.77%、中盤價值環(huán)比下降0.25%、小盤成長環(huán)比下降0.94%、小盤價值環(huán)比下降0.36%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為279.99億元，環(huán)比減少7.64%；萬得全A總成交額為5740.09億元，環(huán)比減少9.71%；滬深兩市主力凈流出133.09億元，北向資金凈流出35.40億元；十年國債收益率環(huán)比上升0.25bp至2.67%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為116.94元，環(huán)比昨日下降0.07%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為148.07元，環(huán)比下降0.17%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為108.36元，環(huán)比下降0.01%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.71元，環(huán)比下降0.02%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比22.63%，較昨日環(huán)比下降0.74pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比14.10%，較昨日上升0.56pct；收盤價在100元以下的個券有6只。價格中位數(shù)為119.48元，環(huán)比昨日下降0.23%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為25.44%，環(huán)比昨日上升0.08pct；整體加權(quán)平價為83.86元，環(huán)比昨日下降0.27%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為11.68%，環(huán)比上升0.06pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為79.59%，環(huán)比上升0.04pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.28%，環(huán)比上升0.23pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計26個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為社會服務(wù)（-2.25%）、電力設(shè)備（-1.19%）、汽車（-1.07%）；漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁（+0.63%）、家用電器（+0.58%）、銀行（+0.35%）。
轉(zhuǎn)債市場共計20個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為電子（-0.87%）、有色金屬（-0.83%）、傳媒（-0.52%）；漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁（+0.37%）、非銀金融（+0.32%）、建筑材料（+0.13%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.26%、制造環(huán)比-0.22%、科技環(huán)比-0.51%、大消費環(huán)比+0.04%、大金融環(huán)比+0.21%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+0.64pct、制造環(huán)比+1.0pct、科技環(huán)比+0.85pct、大消費環(huán)比+0.24pct、大金融環(huán)比+0.077pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.69%、制造環(huán)比-0.75%、科技環(huán)比-0.96%、大消費環(huán)比-0.20%、大金融環(huán)比+0.22%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.32pct、制造環(huán)比+0.13pct、科技環(huán)比-0.67pct、大消費環(huán)比+0.096pct、大金融環(huán)比+0.27pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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