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投資要點(diǎn)：
　　行業(yè)要聞
　　1)四部門發(fā)文提高集成電路和工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例。
　　2)北京住建委等四部門聯(lián)合發(fā)文明確老樓加裝電梯流程。
　　公司重要公告
　　1)秦川機(jī)床：擬調(diào)整2023年度投資計(jì)劃至72,516.16萬元。
　　2)君禾股份：公司子公司君禾線纜與鵬悅汽配簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同》。
　　3)徐工機(jī)械：子公司徐工漢云擬增資5,000萬元。
　　周行情回顧
　　2023年9月13日至2023年9月19日，滬深300指數(shù)下跌1.07%，申萬機(jī)械設(shè)備板塊下跌2.59%，跑輸滬深300指數(shù)1.52個(gè)百分點(diǎn)，在申萬所有一級(jí)行業(yè)中位于第25位。
　　估值方面，截至2023年9月19日，申萬機(jī)械設(shè)備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負(fù)值）為25.63倍，相對(duì)滬深300的估值溢價(jià)率為130.45%。
　　本周觀點(diǎn)
　　根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年8月挖掘機(jī)銷量約1.31萬臺(tái)，同比下降27.5%，好于行業(yè)預(yù)期。分市場來看，國內(nèi)5669臺(tái)，同比下降37.7%；出口7436臺(tái)，同比下降17.2%。從開工角度來看，8月國內(nèi)小松挖機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)據(jù)環(huán)比增長2.36%，預(yù)計(jì)隨著下游開工進(jìn)入旺季，工程機(jī)械內(nèi)需有望逐步回升。此外，9月20日，BICES 2023正式開幕，國內(nèi)外多家企業(yè)紛紛攜最新產(chǎn)品、技術(shù)亮相此次工程機(jī)械年度盛會(huì)，預(yù)計(jì)將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生積極影響。海外市場方面，隨著中國工程機(jī)械產(chǎn)品在全球市場綜合競爭力的提升，海外市場將成為對(duì)沖內(nèi)銷下滑的重要發(fā)力點(diǎn)，行業(yè)可繼續(xù)關(guān)注海外市場表現(xiàn)。
　　軌交方面，根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，8月全國54個(gè)開通城軌的城市共完成城軌客運(yùn)量27.1億人次，同比增長38.4%，較2019年月均客運(yùn)量增加7.2億人次。我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步改善，軌交客運(yùn)量、貨運(yùn)量需求有望快速回升，建設(shè)交通強(qiáng)國目標(biāo)下，軌交固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)增長。
　　綜上，我們維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)，維持對(duì)三一重工（600031）、中國中車（601766）“增持”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期；市場風(fēng)險(xiǎn)影響超預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。