久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：1）利潤(rùn)率下行造成當(dāng)期增收不增利。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入368.56億元，同比上升31.10%。公司房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)算面積181.62萬平方米，同比上升56.84%；結(jié)算收入311.42億元，同比上升33.94%。受市場(chǎng)下行影響，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.32億元，同比下降22.24%。2023年上半年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算毛利率為14.87%。
　　 2）堅(jiān)守財(cái)務(wù)安全底線。截至2023年6月末，公司有息負(fù)債合計(jì)人民幣1095.85億元，其中，銀行借款占比為70.84%，公開市場(chǎng)融資占比為28.98%，其他融資占比為0.18%。債務(wù)融資加權(quán)平均成本為4.39%。公司長(zhǎng)期負(fù)債占全部有息負(fù)債比重的62.85%，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)合理。截至2023年中報(bào)，公司有息負(fù)債中，境內(nèi)負(fù)債占比95.73%，境外負(fù)債占比4.27%。2023年1H，公司資本化的利息支出合計(jì)人民幣10.85億元，沒有資本化的利息支出約為人民幣16.96億元。
　　 3）銷售金額同比下降，有序補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)。2023年1H，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積471.1萬平方米，同比增長(zhǎng)12.4%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約金額858.2億元，同比下降14.7%；可售資源主要分布于華東、華北和華南的強(qiáng)一二線城市。2023年1H，公司新開工面積約179萬平方米，竣工面積約437萬平方米；新獲取項(xiàng)目總投資額約119億元，公司新增總土地儲(chǔ)備約85萬平方米。公司高度聚焦高能級(jí)城市投資，新獲取項(xiàng)目均位于一、二線城市。
　　 4）物管、代建業(yè)務(wù)保持良好發(fā)展。物業(yè)服務(wù)方面，金地智慧服務(wù)持續(xù)夯實(shí)業(yè)務(wù)基本盤，注重有質(zhì)量的發(fā)展。截至2023年上半年末，合約管理面積約3.68億平方米，其中在管面積約2.17億平方米。此外，金地代建業(yè)務(wù)截至2023年中已布局全國(guó)超50座城市，管理服務(wù)項(xiàng)目超160個(gè)，累計(jì)簽約管理面積超2200萬平方米，其中住宅簽約面積超1400萬平方米，住宅項(xiàng)目累計(jì)可售貨值超1500億元；非住宅類簽約面積超800萬平方米。
　　投資建議：維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2023年EPS分別為人民幣1.38元，給予公司7-8XPE估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為9.66-11.04元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）銷售和結(jié)算不及預(yù)期；2）行業(yè)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。