>> 首創(chuàng)證券-力合微(688589)公司簡評報告：在手訂單確保下半年業(yè)績高增長-230922
| 上傳日期： |
2023/9/23 |
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| 372KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
何立中 |
| 下載權限： |
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2023年上半年末在手訂單超3億元，同比增長63.81%，在手訂單大幅增長確保下半年業(yè)績高增長。2023上半年收入2.53億元，增長13.39%，歸母凈利潤5060元，同比增長59.42%。截至2023年6月30日，公司在手訂單金額3.07億元，同比增長63.81%。
公司自主研發(fā)的PLC光伏芯片獲頒發(fā)SunSpec通信規(guī)范測試認證證書?；诠咀灾餮邪l(fā)的PLC光伏芯片的光伏組件快速關斷模組日前率先通過了國際CSA檢測認證機構認證。該認證說明公司光伏芯片產(chǎn)品在各項指標上均達到國際先進水平，可以實現(xiàn)進口替代，并進一步鞏固了公司在光伏芯片領域的領先地位。
電網(wǎng)新品規(guī)模出貨，加速開發(fā)非電網(wǎng)市場產(chǎn)品。電網(wǎng)領域的新一代HPLC+HRF雙模通信芯片實現(xiàn)批量供貨；面向消費IOT市場的物聯(lián)網(wǎng)PLCSoC芯片已流片成功。“基于自主芯片的物聯(lián)網(wǎng)應用開發(fā)項目”已圍繞相關自主芯片開發(fā)出面向六大領域的各類物聯(lián)網(wǎng)應用解決方案，處于市場推廣階段；面向光伏新能源應用，推出符合北美NEC2017（690.12）要求光伏發(fā)電系統(tǒng)實現(xiàn)“組件級控制”的SUNSPECPLCSOC芯片以及能夠支持光伏組件發(fā)電信息采集的雙向通信PLCSOC芯片。
公司積極開拓重點領域市場，精準布局業(yè)務領域。力合微重點在光伏組件級關斷、組件級發(fā)電監(jiān)測、微逆等PLC芯片、智能化應用方案研發(fā)和推廣，不斷推進相關技術在新能源智能管理、智能家電、智慧照明、智慧電源數(shù)字化等領域的應用，積極拓展新能源領域產(chǎn)品線，有望在非電網(wǎng)領域實現(xiàn)數(shù)倍于電網(wǎng)領域的收入體量。
可轉債不斷推進，已獲上交所通過。6月28日公司向不特定對象發(fā)行3.8億元可轉換債券，主力非電力物聯(lián)網(wǎng)領域的發(fā)展?？赊D債項目順利發(fā)行將會推動公司在非電力物聯(lián)網(wǎng)領域的發(fā)展。其中1.53億元用于智慧光伏及電池智慧管理PLC芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，1.37億元用于智能家居多模通信網(wǎng)關及智能設備PLC芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。
投資建議：2023-2025年收入分別為7.51/11.82/19.44億元，同比增長49.1%/57.4%/64.4%，凈利潤分別為1.26/1.92/3.09億元，維持“買入”評級。
風險提示：國家電網(wǎng)招標進展緩慢，光伏、智能家電領域拓展緩慢。
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