>> 上海證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報(bào)：小商品城前三季度業(yè)績預(yù)增，關(guān)注出海機(jī)會(huì)-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 657KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
張洪樂 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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周度核心觀點(diǎn)：
傳統(tǒng)零售：
小商品城23年前三季度業(yè)績預(yù)增，關(guān)注出海機(jī)會(huì)。小商品城發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.68-24.3億元，同比增加40%-50%；預(yù)計(jì)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤21.09-21.86億元，同比增加35%-40%。前三季度業(yè)績大幅增長主要系(1)公司市場主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持大幅增長，前三季度預(yù)計(jì)市場經(jīng)營收入同比增加超5億元，增幅達(dá)27%；(2)公司對(duì)聯(lián)營合營企業(yè)投資收益增長。此外，公司CG平臺(tái)、Yiwu Pay繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢，公司持續(xù)迭代線上平臺(tái)功能，強(qiáng)化數(shù)字貿(mào)易服務(wù)能力，主營業(yè)務(wù)毛利率有效提升，23Q1-Q3chinagoods平臺(tái)GMV將超500億元，同比增長112%；公司自有支付品牌“義支付Yiwu Pay”自2023年2月21日正式上線以來，累計(jì)為近2萬個(gè)商戶開通跨境人民幣賬戶，跨境清算資金約人民幣20億元。根據(jù)義烏海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，義烏市進(jìn)出口總值達(dá)3792.3億元，同比增長23.6%，義烏小商品市場景氣度持續(xù)提升，建議關(guān)注一帶一路催化下的出海機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：重慶百貨、小商品城、紅旗連鎖、高鑫零售、永輝超市、家家悅、孩子王。
黃金珠寶：
黃金珠寶是今年以來銷售增長以及景氣度最高的細(xì)分行業(yè)，需求補(bǔ)釋放+金價(jià)上行+黃金新工藝驅(qū)動(dòng)共同催化，建議關(guān)注品牌商秋季訂貨會(huì)銷售放量。8月限額以上單位金銀珠寶零售額同比增長7.2%，增速環(huán)比7月+17.2pct，零售額環(huán)比增長近30%；1-8月份金銀珠寶零售額增長12.8%。1-8月，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量同比上升6.06%，累計(jì)成交額同比上升19.07%。菜百股份發(fā)布2023年前三季度主要經(jīng)營業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)23Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37億元到42億元，同比增長15.78%-31.43%。業(yè)績預(yù)增主要系(1)隨著黃金珠寶產(chǎn)品工藝的不斷提升、文化寓意的不斷豐富、外觀造型設(shè)計(jì)的不斷迭代，以及自戴悅己和泛婚戀等需求的持續(xù)升溫，消費(fèi)者購買意愿增強(qiáng)，帶動(dòng)公司銷售收入增長。(2)23Q3國內(nèi)金價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行趨勢并創(chuàng)出歷史新高，刺激黃金類產(chǎn)品消費(fèi)需求走高。(3)公司積極推進(jìn)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工作，提升門店運(yùn)營質(zhì)量，持續(xù)開拓線下市場，拓展門店數(shù)量；線上渠道方面，公司持續(xù)優(yōu)化電商平臺(tái)店鋪運(yùn)營，提升經(jīng)營效率，積極推進(jìn)直播渠道業(yè)務(wù)，深化外部主播合作和自播團(tuán)隊(duì)建設(shè)，探索新的增長點(diǎn)，通過多種平臺(tái)渠道觸達(dá)消費(fèi)者，形成收入貢獻(xiàn)。我們認(rèn)為隨著雙節(jié)到來，婚慶等剛需或?qū)⒉粩噌尫?，行業(yè)景氣度有望延續(xù)，建議關(guān)注品牌商秋季訂貨會(huì)銷售放量。建議關(guān)注：周大生、老鳳祥、潮宏基。
電商：
商務(wù)部稱推動(dòng)即時(shí)零售、直播電商、社交電商等消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式健康發(fā)展。商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東9月21日在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，培育新型消費(fèi)，推動(dòng)即時(shí)零售、直播電商、社交電商等消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式健康發(fā)展。打造更多沉浸式、體驗(yàn)式、互動(dòng)式消費(fèi)場景，促進(jìn)商旅文體健相互賦能、線上線下相互融合。近年來，數(shù)字技術(shù)持續(xù)賦能我國零售業(yè)態(tài)創(chuàng)新，零售交易活動(dòng)不斷突破時(shí)間和空間限制。即時(shí)零售作為新型零售業(yè)態(tài)之一，通過打通線上線下銷售渠道、縮短配送時(shí)間，提升了本地零售供給能力，釋放了居民多元消費(fèi)需求，成為消費(fèi)市場提質(zhì)擴(kuò)容，暢通國內(nèi)大循環(huán)的重要助力。2023年初，中央一號(hào)文件首次明確提出“大力發(fā)展共同配送、即時(shí)零售等新模式”。當(dāng)前，我國即時(shí)零售行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，未來，即時(shí)零售的發(fā)展?jié)摿薮?，不僅需要持續(xù)提升行業(yè)的內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，而且需要合力構(gòu)建政產(chǎn)學(xué)研媒共同參與的良好外部環(huán)境。我們認(rèn)為利好政策或?qū)⒂行嵴袷袌鰧?duì)行業(yè)發(fā)展的信心，未來線上消費(fèi)或?qū)⑹巧缌愕闹饕瓌?dòng)因素之一，各電商平臺(tái)未來有望進(jìn)一步迎來估值修復(fù)。建議關(guān)注：拼多多、阿里巴巴、京東集團(tuán)、美團(tuán)、唯品會(huì)。
本周行情回顧：
本周（2023.09.18-2023.09.22），商貿(mào)零售（中信）指數(shù)下跌0.94%，跑輸滬深300指數(shù)1.76pct。本周，商貿(mào)零售板塊在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第26位，本周漲幅排名靠前的子行業(yè)為通信和非銀行金融，漲幅分別為2.74%和2.00%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤：
傳統(tǒng)零售：上半年大型百貨零售企業(yè)營收指數(shù)環(huán)比增12.3%；1至8月北京實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額9187.1億元；盒馬9月開店提速,鮮生門店數(shù)將突破350家；永輝再次入選2023福建省民營企業(yè)100強(qiáng);；鹽城響水愛琴海購物中心開業(yè)；便利蜂首次開放“委托型加盟”；武漢最大永旺夢樂城首次整體亮燈，預(yù)計(jì)年內(nèi)開業(yè)；沃爾瑪與SmartKargo合作，優(yōu)化空中配送服務(wù)；商超企業(yè)2023年雙節(jié)銷售，預(yù)期同比好于去年。
電商：亞馬遜Prime會(huì)員大促10月10日至11日舉行，涉及19個(gè)國家，亞馬遜“銷售趨勢”稱估計(jì)購買特定產(chǎn)品的客戶數(shù)量；平臺(tái)化戰(zhàn)略深化SHEIN再推500城產(chǎn)業(yè)帶出海計(jì)劃，SHEIN英國業(yè)務(wù)銷售額超過10億英鎊；拼多多“拼小圈店鋪動(dòng)態(tài)”正式上線，商家可發(fā)布動(dòng)態(tài)內(nèi)容；天貓TMIC推出三大舉措，助力新品孵化；普樂電商將在10月份開放個(gè)人及小微企業(yè)商家入駐申請；商務(wù)部稱推動(dòng)即時(shí)零售、直播電商、社交電商等消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模
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