>> 東莞證券-家電行業(yè)周報：廣州成為首個放松限購的一線城市，再次刺激地產(chǎn)鏈情緒-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 1068KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
譚欣欣 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)錄得正收益，上漲1.50%，周漲幅在中信一級行業(yè)指數(shù)中排名第4位，跑贏了同期滬深300指數(shù)0.69個百分點。家電子板塊漲跌互現(xiàn)，白電、黑電、小家電指數(shù)跑贏了同期滬深300指數(shù)。個股方面：本周，家電行業(yè)個股漲多跌少，行業(yè)有54只個股錄得正收益，占比約68%，周漲幅超過5%的個股有3個，無周漲幅超過10%的個股；行業(yè)有23只個股錄得負收益，占比約為29%，周跌幅超過5%的個股有1個，周跌幅超過10%的個股有1個。
行業(yè)運行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2023年第38周（2023/9/11-2023/9/17），國內(nèi)線下家電市場銷額同比-0.53%，銷量同比-2.8%，均價同比-4.22%；國內(nèi)線上家電市場銷額同比+7.31%，銷量同比-1.43%，均價同比+8.86%。大家電：各大品類線上線下表現(xiàn)不一，干衣機、空調(diào)實現(xiàn)全渠道銷額增長，線上冰箱、洗衣機量額齊升，線下冰柜銷額增長。廚衛(wèi)電器：線下大多品類銷額同比增長，洗碗機、消毒柜實現(xiàn)全渠道量額齊升。廚房小電：整體市場銷售冷清，電蒸鍋保持全渠道量額齊升。環(huán)境健康電器：線上市場相對活躍，掃地機器人、凈化器等品類實現(xiàn)全渠道銷額增長。
行業(yè)觀點：維持對行業(yè)的超配評級。近期房地產(chǎn)重磅政策接連出臺，如降低存量住房貸款利率、優(yōu)化差別化住房信貸政策、放松住房限購等。目前，全國已有超35城落實認房不用認貸。值得一提的是，9月20日，廣州發(fā)布優(yōu)化房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策的通知，成為首個放松限購的一線城市，釋放強烈信號。未來隨著各地政策落地，核心城市地產(chǎn)政策有望進一步松綁，房地產(chǎn)有望再迎一波修復(fù)行情。9月21日，商務(wù)部例行新聞發(fā)布會指出，商務(wù)部正在組織開展“金九銀十”系列促消費活動，推動消費持續(xù)恢復(fù)和擴大。今年，全國各地促消費政策不斷，消費券補貼等措施對家電等大宗商品的消費需求有所拉動，金九銀十有望再現(xiàn)。家電行業(yè)作為消費四大金剛之一，已經(jīng)成為工業(yè)穩(wěn)增長、促消費的重要引擎。隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，疊加地產(chǎn)政策延續(xù)寬松趨勢，看好后續(xù)家電需求恢復(fù)動能。建議繼續(xù)關(guān)注家電板塊，關(guān)注品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如科技與產(chǎn)品并行的美的集團（000333）、渠道改革逐顯成效的格力電器（000651）、二季度業(yè)績高增的石頭科技（688169）、國內(nèi)智能控制器龍頭和而泰（002402）、切入汽零和機器人賽道的熱管理龍頭三花智控（002050）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來市場風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致的價格戰(zhàn)風(fēng)險、疫情風(fēng)險、政策變動風(fēng)險等。
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