>> 東莞證券-新能源汽車產業(yè)鏈周報：乘聯(lián)會預計9月新能源乘用車環(huán)比穩(wěn)增長-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 685KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
黃秀瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
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行情回顧：截至2023年9月22日，新能源汽車指數當周上漲0.38%，跑輸滬深300指數0.43個百分點；新能源汽車指數本月至今累計下跌1.66%，跑輸滬深300指數0.96個百分點；新能源汽車指數年初至今下跌3.28%，跑贏滬深300指數0.14個百分點。
鋰電池產業(yè)鏈本周價格變動：
鋰鹽：截至2023年9月22日，電池級碳酸鋰均價17.20萬元/噸，本周下跌7.28%，氫氧化鋰(LiOH 56.5%)報價16.30萬元/噸，本周下跌5.23%。鎳鈷：電解鈷報價26.30萬元/噸，本周上漲3.54%；電解鎳報價16.70萬元/噸，本周上漲1.27%。正極材料：磷酸鐵鋰報價6.40萬元/噸，本周下跌4.48%；NCM523、NCM622、NCM811分別報價17.00萬元/噸、17.80萬元/噸、20.40萬元/噸，本周分別下跌3.95%、4.81%、3.77%。負極材料：人造石墨負極材料高端、低端分別報價6.00萬元/噸和1.95萬元/噸；負極材料石墨化加工費用高端、低端分別報價1.20萬元/噸和1.00萬元/噸，均持平上周。電解液：六氟磷酸鋰報價10.00萬元/噸，本周下跌4.76%；磷酸鐵鋰電解液報價2.40萬元/噸；三元電解液報價3.30萬元/噸，本周分別下跌11.11%、10.81%。隔膜：濕法隔膜均價為1.30元/平方米，干法隔膜均價為0.85元/平方米，持平上周。動力電池：方形磷酸鐵鋰電芯市場均價為0.52元/Wh，方形三元電芯市場均價為0.57元/Wh，本周分別下跌1.89%、1.72%。
周觀點：車市進入金九銀十傳統(tǒng)旺季，乘聯(lián)會預計9月新能源乘用車零售75萬輛左右，環(huán)比增長4.7%，同比增長22.3%，滲透率約37.9%，新能源汽車銷量維持良好表現(xiàn)。國家穩(wěn)增長及各地支持擴大新能源汽車消費政策持續(xù)不斷，疊加車企新品性價比提升支撐潛力需求釋放，后續(xù)新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。產業(yè)鏈方面，下游需求未見明顯增量，頭部企業(yè)排產較為謹慎，旺季效應不及預期，產業(yè)鏈整體價格維持弱勢下行。建議關注受益產業(yè)鏈利潤重構的電池環(huán)節(jié)；電池技術持續(xù)迭代帶動產業(yè)鏈需求增量環(huán)節(jié)；預期盈利有望環(huán)比改善的頭部材料企業(yè)；獲政策力推的充電樁環(huán)節(jié)。重點標的：寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、新宙邦（300037）、容百科技（688005）、麥格米特（002851）。
風險提示：新能源汽車產銷量不及預期風險；產能過剩、市場競爭加劇風險；原材料價格大幅波動風險；充換電基礎設施建設不及預期風險；貿易摩擦風險。
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