>> 浦銀國際-中國功率半導(dǎo)體行業(yè)：風(fēng)光車儲等新能源需求提供長期增量，周期下行觸底在即，打開上行空間-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大?。?/td>
| 6905KB |
| 格式： |
pdf 共159頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
超配（首次） |
作者： |
沈岱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
隨著2020年年中中國新能源汽車需求爆發(fā)并逐步蔓延，2021年全球汽車行業(yè)出現(xiàn)“缺芯”。這為中國功率半導(dǎo)體過去兩年的高速成長奠定基礎(chǔ)。與此同時，中國本土風(fēng)光車儲的巨大需求也為中國功率半導(dǎo)體廠商進階被海外功率龍頭們把持的高端產(chǎn)品領(lǐng)域打開大門。雖然中國功率半導(dǎo)體正在經(jīng)歷從2022年開始的下行周期，表現(xiàn)為消費需求下滑、去庫存、中低端價格壓力等，但是我們認(rèn)為功率半導(dǎo)體基本面周期已經(jīng)接近底部，同時估值面周期有巨大上行空間。風(fēng)光車儲等新能源應(yīng)用需求提供了長期的市場規(guī)模翻倍空間。因此，我們首次覆蓋中國功率半導(dǎo)體行業(yè)，給予“超配”評級；首次覆蓋華潤微（688396.CH）、時代電氣（3898.HK/688187.CH）、斯達半導(dǎo)（603290.CH）、士蘭微（600460.CH）、揚杰科技（300373.CH）、新潔能（605111.CH）、宏微科技（688711.CH），均給予“買入”評級；首推時代電氣，并重申聞泰科技（603745.CH）的“買入”評級。
|
|
