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家居：地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)修復(fù)，金九銀十家裝旺季、看好后續(xù)訂單回暖
　　更新：1）9月地產(chǎn)端銷售數(shù)據(jù)環(huán)比改善，二手房率先回升，新房開始環(huán)比走強(qiáng)，一二線相對更優(yōu)；2）金九銀十家裝旺季開啟，家居龍頭紛紛推出讓惠讓利措施，核心目的在于引流、預(yù)期差在于盈利能力。
　　投資建議：本輪一二線城市二手房銷售回暖較快、建議配置業(yè)務(wù)中一二線城市占比相對更高的歐派家居、索菲亞、慕思股份、敏華控股、顧家家居等。
　　造紙：10月漿價(jià)繼續(xù)報(bào)漲，漿系紙盈利改善彈性較大
　　行業(yè)更新：1）針、闊漿內(nèi)盤外盤齊拉漲，短期上行支撐較強(qiáng)。2)文化、白卡繼續(xù)提漲，漿系原紙漲價(jià)函落地通順。3)箱板紙、瓦楞紙延續(xù)提漲，進(jìn)口沖擊環(huán)比走弱，國內(nèi)海外旺季到來需求復(fù)蘇；
　　投資建議：持續(xù)推薦配置優(yōu)質(zhì)白馬資產(chǎn)太陽紙業(yè)、華旺科技
　　電子煙：8月電子煙出口延續(xù)量升價(jià)跌趨勢，關(guān)注產(chǎn)品形態(tài)變化
　　更新：1）霧化電子煙：8月出口數(shù)據(jù)延續(xù)量升價(jià)跌趨勢；環(huán)保&青少年抽吸問題凸顯、一次性產(chǎn)品或受監(jiān)管；產(chǎn)品形態(tài)可能向重復(fù)注油封閉產(chǎn)品過渡；2）ISPR發(fā)布2023財(cái)年業(yè)績：CBD霧化產(chǎn)品翻倍增長
　　必選消費(fèi)：百亞股份電商增長提速提質(zhì)，成長動能持續(xù)驗(yàn)證
　　更新：1）百亞股份：線上增長提速提質(zhì)，下半年以來公司線上+外圍省份增長均明顯向好，成長動能持續(xù)驗(yàn)證；2）公牛集團(tuán)：基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)健，成長盤潛力深厚；3）晨光股份：傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)大學(xué)汛有望迎修復(fù)，九木雜物社逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期；4）明月鏡片：配鏡旺季催化輕松控銷售放量，離焦鏡滲透率提升超預(yù)期。
　　投資建議：1）確定性首選格局穩(wěn)定的核心資產(chǎn)：公牛集團(tuán)、晨光股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下半年預(yù)期提速，安全邊際高。2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級的優(yōu)質(zhì)國貨：百亞股份、明月鏡片滲透率持續(xù)提升。
　　出口&寵物：庫存修復(fù)驅(qū)動出口邊際改善，寵物增速有所放緩
　　更新：1）出口：庫存邊際優(yōu)化驅(qū)動出口改善，下半年有望延續(xù)修復(fù)趨勢。細(xì)分品類伴隨庫存修復(fù)多邊際改善，23Q4有望延續(xù)。2）寵物：衛(wèi)生事件形成高基數(shù)，8月行業(yè)略有承壓
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易環(huán)境持續(xù)惡化，地產(chǎn)政策落地低于預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，紙價(jià)漲幅低于預(yù)期。