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事項(xiàng)：
　　近日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2023）》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”），報(bào)告共計(jì)匯總2022年度196家保險(xiǎn)公司、32家保險(xiǎn)資管公司的綜合調(diào)研成果，并總結(jié)2022年我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用和資產(chǎn)配置行為及數(shù)據(jù)趨勢(shì)。
　　國(guó)信非銀觀點(diǎn)：我國(guó)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力穩(wěn)步提升，險(xiǎn)資規(guī)模逐年穩(wěn)增。業(yè)內(nèi)保險(xiǎn)資金為險(xiǎn)資資金的主要來(lái)源，因此作為絕對(duì)收益型機(jī)構(gòu)，險(xiǎn)資資產(chǎn)配置行為以安全性、穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性為主。在利率中樞下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)、優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)減少的背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)各險(xiǎn)企將進(jìn)一步加強(qiáng)權(quán)益類資產(chǎn)配置，F(xiàn)OF、ETF、REITS等有望成為貢獻(xiàn)超額投資收益的新動(dòng)能。建議關(guān)注資產(chǎn)端權(quán)益類資產(chǎn)配置占比較高、彈性較大的新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽等。
　　投資建議：
　　我國(guó)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力穩(wěn)步提升，險(xiǎn)資規(guī)模逐年穩(wěn)增。業(yè)內(nèi)保險(xiǎn)資金為險(xiǎn)資資金的主要來(lái)源，因此作為絕對(duì)收益型機(jī)構(gòu)，險(xiǎn)資資產(chǎn)配置行為以安全性、穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性為主。在利率中樞下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)、優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)減少的背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)各險(xiǎn)企將進(jìn)一步加強(qiáng)權(quán)益類資產(chǎn)配置，F(xiàn)OF、ETF、REITS等有望成為貢獻(xiàn)超額投資收益的新動(dòng)能。建議關(guān)注資產(chǎn)端權(quán)益類資產(chǎn)配置占比較高、彈性較大的新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　利率中樞下行；權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大；行業(yè)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期等。