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免稅：民航局預(yù)計(jì)十一假期日均國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班14000班、運(yùn)輸國(guó)內(nèi)旅客196萬(wàn)人次，分別比2019年國(guó)慶假期增長(zhǎng)18%、17%。截至9月13日，目的地為海南的“十一”假期整體旅游訂單量同比增長(zhǎng)982%。十一客流高景氣度有望帶動(dòng)離島免稅銷(xiāo)售額提升，利好各運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)釋放。
　　文旅：暑期文旅市場(chǎng)高開(kāi)穩(wěn)走，中秋國(guó)慶假期有望延續(xù)熱度?！笆弧眹?guó)內(nèi)游、出境游雙雙火爆，機(jī)票、酒店、門(mén)票、跟團(tuán)游等產(chǎn)品已進(jìn)入預(yù)訂高峰期，亞運(yùn)熱促進(jìn)杭州成為熱門(mén)目的地，看演出仍受年輕人追捧。途牛最新預(yù)訂數(shù)據(jù)顯示，中秋、國(guó)慶假期，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線游繼續(xù)保持旅游消費(fèi)主導(dǎo)，出游人次占比為49%，周邊游出游熱度緊隨其后，出游人次占比為28%；出境游出游人次占比達(dá)23%，其中，出境短線游、長(zhǎng)線游出游人次占比分別為14%、9%。
　　酒店：截止9/16周度，中國(guó)大陸酒店RevPAR、ADR、OCC分別恢復(fù)至2019年同期的98%、103%和95%。亞運(yùn)期間“體育+”帶動(dòng)效應(yīng)明顯，據(jù)去哪兒網(wǎng)，截止9月18日，杭州地區(qū)酒店提前預(yù)訂量比2019年同期增4.4倍。我們預(yù)計(jì)今年國(guó)慶長(zhǎng)假酒店市場(chǎng)有望再次演繹今年五一行情，長(zhǎng)線旅游和亞運(yùn)會(huì)熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)局部酒店市場(chǎng)高增。
　　美護(hù)醫(yī)美：1）美護(hù)：Q3淡季穩(wěn)步推新&Q4大促旺季在即，建議關(guān)注：①頭部品牌上新及新品放量數(shù)據(jù)；②超頭合作及雙十一投放節(jié)奏，行業(yè)格局角度來(lái)看，日本核廢水事件維持高關(guān)注度加速?lài)?guó)貨替代，同時(shí)國(guó)貨品牌自研自產(chǎn)能力重要性凸顯。2）醫(yī)美：隨中秋&國(guó)慶雙節(jié)假期臨近，9月下旬機(jī)構(gòu)備貨持續(xù)推進(jìn)，建議關(guān)注下游預(yù)定客流數(shù)據(jù)&上游產(chǎn)品備貨數(shù)據(jù)，從客單角度，雙節(jié)小長(zhǎng)假有望拉動(dòng)長(zhǎng)恢復(fù)期、高客單價(jià)項(xiàng)目占比提升，推動(dòng)整體市場(chǎng)數(shù)據(jù)回暖。
　　黃金珠寶：8月社零數(shù)據(jù)中金銀珠寶類(lèi)零售總額達(dá)283億元，同比+7.2%。8月七夕節(jié)假日下婚慶需求釋放，疊加金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，助推黃金首飾消費(fèi)。后續(xù)中秋&國(guó)慶節(jié)假日為婚慶小高峰，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩下金價(jià)有望中長(zhǎng)期內(nèi)保持強(qiáng)勢(shì)，支撐下半年黃金消費(fèi)。
　　零售：8月社零數(shù)據(jù)超預(yù)期，可選消費(fèi)環(huán)比改善，且自《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》政策發(fā)布以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列政策組合拳，包括活躍資本市場(chǎng)、調(diào)整個(gè)稅專(zhuān)項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)、降低首付比例等，有望加快居民資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，同時(shí)考慮到四季度節(jié)假日、大促活動(dòng)較多，消費(fèi)旺季有望帶動(dòng)零售進(jìn)一步回暖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：出行復(fù)蘇不及預(yù)期；居民消費(fèi)意愿降低；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。