>> 國泰君安-力芯微(688601)更新點評：國產(chǎn)品牌手機復(fù)蘇，相關(guān)產(chǎn)品線持續(xù)完善-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 543KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰,舒迪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
國產(chǎn)品牌手機上市新機型同比高增，公司消費電子業(yè)務(wù)受益；持續(xù)完善消費電子產(chǎn)品線，推出超小型的單路閃光燈驅(qū)動芯片ET93010A。
投資要點：
維持“增持”評級，維持目標(biāo)價60元。維持公司2023-2025年EPS預(yù)測1.5/2.01/2.69元。考慮到公司消費電子產(chǎn)品線持續(xù)完善，將受益于國產(chǎn)手機復(fù)蘇，給予其2023年40倍PE，維持目標(biāo)價，維持“增持”評級。
國產(chǎn)品牌手機上市新機型同比高增，公司消費電子業(yè)務(wù)受益。根據(jù)中國信通院，2023年7月國產(chǎn)品牌手機出貨量1623.7萬部，占同期手機出貨量的87.5%；國內(nèi)手機上市新機型35款，同比增長59.1%，其中5G手機18款，同比增長100.0%，占同期手機上市新機型數(shù)量的51.4%。國產(chǎn)品牌新機的持續(xù)推出將催化行業(yè)復(fù)蘇，公司消費電子業(yè)務(wù)受益。
持續(xù)完善消費電子產(chǎn)品線，推出超小型的單路閃光燈驅(qū)動芯片ET93010A。根據(jù)公司微信公眾號，公司針對手機拍照攝像的補光應(yīng)用推出高效率，超小型閃光燈驅(qū)動芯片ET93010A。該產(chǎn)品內(nèi)置獨立可調(diào)的1.5ALED電流源，采用高效的同步升壓拓撲，工作頻率可以配置為2MHz和4MHz。在閃光燈模式下可將電流控制在11m A至1.5A范圍，或在手電筒模式下將電流控制在1mA至375mA，極小的1.5mA調(diào)光步進，可以實現(xiàn)細膩的柔光調(diào)光，具有UVLO，輸出過壓，輸出短路，過溫保護等功能。
催化劑。國產(chǎn)品牌手機復(fù)蘇加速；公司產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展。
風(fēng)險提示。國產(chǎn)品牌手機復(fù)蘇不及預(yù)期；公司新品導(dǎo)入不及預(yù)期。
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