久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2023年9月8日-9月22日）
　　上游資源
　　鋰：期貨價(jià)格大幅殺跌、資源端至鋰鹽端的現(xiàn)貨價(jià)格均跌勢(shì)持續(xù)，背后系需求端旺季不旺和供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)預(yù)期導(dǎo)致價(jià)格下跌預(yù)期高度一致。我們預(yù)計(jì)短期價(jià)格或因殺跌過多而出現(xiàn)階段性反彈，但當(dāng)下供需基本面未變，庫(kù)存出清仍在進(jìn)行，采購(gòu)謹(jǐn)慎難有補(bǔ)庫(kù)帶量，因此修復(fù)空間不宜樂觀。鈷：需求未有明顯改善且采購(gòu)意愿偏低，無論電鈷還是鈷鹽均持續(xù)底部盤整。雖有底部補(bǔ)庫(kù)需求少量流入和廠商挺價(jià)，但市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎、活躍度未有提升，我們預(yù)計(jì)價(jià)格將底部持穩(wěn)運(yùn)行。鎳：價(jià)格承壓運(yùn)行疊加提前采購(gòu)步入尾聲，或震蕩下行。
　　電池及材料
　　電池：8月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池銷量為55.1GWh，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，環(huán)比增速相對(duì)平淡。近期碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，且“金九銀十”已過一部分時(shí)間，電池企業(yè)在備貨上有望保持相對(duì)克制。產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，儲(chǔ)能電池在原材料價(jià)格下跌以及供給沖擊的影響，招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下跌。
　　材料：海外市場(chǎng)成為產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)拓展新的方向。根據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來有17家企業(yè)公布海外擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目22個(gè)，合計(jì)投資金額超1000億元。出海成為企業(yè)提高海外市場(chǎng)本地配套能力、擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模和提升全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要戰(zhàn)略選擇。我們認(rèn)為鋰電材料企業(yè)出海浪潮仍將繼續(xù)。
　　新能源汽車
　　新能源汽車銷量走勢(shì)逐漸向傳統(tǒng)汽車行業(yè)靠攏，呈現(xiàn)出季節(jié)性周期波動(dòng)，“金九銀十”效應(yīng)初步顯現(xiàn)。9月供給端推出極具性價(jià)比的車型，供給更加豐富；需求端在國(guó)慶假期出行需求與Q3最后一個(gè)月沖刺銷量的共同驅(qū)動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)2023年9月新能源汽車銷量走勢(shì)良好，將再創(chuàng)新高。
　　光伏/風(fēng)電
　　光伏：本周公布8月光伏國(guó)內(nèi)裝機(jī)，依然維持同比翻倍的高增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)需求韌性強(qiáng)。同時(shí)公布逆變器和組件出口數(shù)據(jù)，逆變器環(huán)比略有下滑，組件環(huán)比略有提升，海外需求依然較弱。中期維度看，光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒗^續(xù)加劇。
　　風(fēng)電：本周公布8月風(fēng)電國(guó)內(nèi)裝機(jī)，亦維持翻倍以上高增長(zhǎng)，主要受益于2022年招標(biāo)放量。目前看2023年招標(biāo)可能不會(huì)超預(yù)期，需要持續(xù)關(guān)注政策變化對(duì)招標(biāo)和開工帶來的景氣度變化。
　　儲(chǔ)能/電網(wǎng)
　　儲(chǔ)能：需求端，中美市場(chǎng)大儲(chǔ)占主導(dǎo)，進(jìn)入了政策推動(dòng)下的初步放量階段，未來降本和商業(yè)模式建立是需求持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵；歐洲市場(chǎng)戶儲(chǔ)占主導(dǎo)，關(guān)注氣價(jià)電價(jià)波動(dòng)及庫(kù)存出清情況。供給端，現(xiàn)階段是儲(chǔ)能企業(yè)核心壁壘建構(gòu)關(guān)鍵期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注規(guī)?；瘞淼某杀?、運(yùn)維、資質(zhì)優(yōu)勢(shì)的建立，海外市場(chǎng)關(guān)注渠道及品牌優(yōu)勢(shì)的建立。
　　電網(wǎng)：網(wǎng)內(nèi)投資重點(diǎn)在直流特高壓及配套主網(wǎng)架，網(wǎng)外新能源市場(chǎng)及海外市場(chǎng)有望帶動(dòng)需求總量增長(zhǎng)。近期哈密-重慶直流項(xiàng)目主設(shè)備招標(biāo)，我們預(yù)計(jì)將于10月初開標(biāo)，核心設(shè)備廠商份額變化是關(guān)注重點(diǎn)。
　　電力（新能源/傳統(tǒng)能源）
　　電改：近日國(guó)內(nèi)首個(gè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則發(fā)布，框架性規(guī)則的明確有望加快各省現(xiàn)貨試點(diǎn)工作推進(jìn)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的主要作用是通過反映實(shí)時(shí)供需的價(jià)格信號(hào)提高資源配置效率，提升保供和新能源消納能力。
　　綠電：國(guó)內(nèi)綠電發(fā)展逐步從全額保障性消納過渡到經(jīng)濟(jì)性消納，短期內(nèi)有市場(chǎng)化帶來的電價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)，而環(huán)境價(jià)值的體現(xiàn)是綠電盈利修復(fù)關(guān)鍵，政策需要在新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和終端用能價(jià)格對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響之間作權(quán)衡，海外碳關(guān)稅或是關(guān)鍵推動(dòng)因素。
　　火電：作為能源系統(tǒng)“壓艙石”，火電的系統(tǒng)支撐調(diào)節(jié)能力和頂峰保供能力難以替代。火電反轉(zhuǎn)的短期邏輯在于煤價(jià)的趨勢(shì)性回落，長(zhǎng)期邏輯在于利用小時(shí)數(shù)下降后的盈利機(jī)制轉(zhuǎn)變。未來火電盈利將主要由電能量?jī)r(jià)值、靈活性價(jià)值、可靠性價(jià)值構(gòu)成，近期市場(chǎng)熱議的火電容量電價(jià)即為可靠性價(jià)值的體現(xiàn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力可能對(duì)各國(guó)能源轉(zhuǎn)型速度造成影響，從而影響新能源上下游產(chǎn)業(yè)需求；
　　2、地緣因素及逆全球化風(fēng)險(xiǎn)：貿(mào)易保護(hù)主義及地緣政治變動(dòng)可能對(duì)全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定帶來沖擊；
　　3、政策變化風(fēng)險(xiǎn)：新能源產(chǎn)業(yè)政策可能根據(jù)新能源細(xì)分產(chǎn)業(yè)所處的不同發(fā)展階段有所調(diào)整；
　　4、新能源消納風(fēng)險(xiǎn)：隨著風(fēng)電光伏裝機(jī)占比不斷提升，如電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)資源不足，可能導(dǎo)致風(fēng)光裝機(jī)增速有所波動(dòng)；
　　5、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：大宗商品價(jià)格變化可能對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平帶來波動(dòng)。