>> 開源證券-2023年8月債券托管數(shù)據(jù)點評：債市杠桿率小幅回落-230926
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
大小： |
569KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳曦 |
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核心觀點
1．8月，中債托管量為102萬億（101萬億），中債登托管量環(huán)比+10355億（+6029億）；上清所托管量為33.1萬億（32.9萬億），上清所債券托管量環(huán)比+1745億（+5855億）。
2.中債登+上清所托管量合計為135萬億（134萬億），環(huán)比+12100億（+11883億），增量主要為利率債，環(huán)比+11459億（+5849億）。中債登增量主要為國債和地方債：國債環(huán)比+5499億（+737億）、地方政府債環(huán)比+6391億（+3426億）。上清所增量主要為金融債、中票和短融：金融債環(huán)比+2010億（+1724億）、中票環(huán)比+961億（+913億）、短融環(huán)比+232億（-14億）。
3.券種：
利率債：8月發(fā)行量為27374億（20167億），凈融資+12241億（+4881億）。托管量環(huán)比+11459億（+5849億），其中，國債環(huán)比+5499億（+737億）、地方債環(huán)比+6391億（+3426億）、政金債環(huán)比-432億（+1686億）。
信用債：8月發(fā)行量為38624億（37349億），凈融資額+1656億（+6656億）。托管量環(huán)比-1054億（+3627億），其中，企業(yè)債環(huán)比-407億（-168億）、金融債環(huán)比+1766億（+2454億）、中票環(huán)比+961億（+913億）、短融環(huán)比+232億（-14億）、其他信用債券環(huán)比-154億（-234億）。
同業(yè)存單：8月發(fā)行量為19451億（21520億），凈融資額為-1601億（+3905億）。托管規(guī)模環(huán)比-1455億（+3924億）。
4.機構(gòu)：
商業(yè)銀行：利率債環(huán)比+8257億（+6400億），其中，國債環(huán)比+3365億（+1703億）、地方債環(huán)比+4737億（+3267億）、政金債環(huán)比+154億（+1429億）。信用債環(huán)比+149億（-970億）。同業(yè)存單環(huán)比-328億（-230億）。
保險：利率債環(huán)比+731億（+92億），其中國債環(huán)比+40億（-74億）、地方債環(huán)比+644億（+179億）、政金債環(huán)比+47億（-14億）。信用債環(huán)比+372億（+266億）。同業(yè)存單環(huán)比-57億（-29億）。
券商：利率債環(huán)比+1111億（-1286億），其中，國債環(huán)比+718億（-704億）、地方債環(huán)比+326億（-69億）、政金債環(huán)比+66億（-514億）。信用債環(huán)比-109億（-330億）。同業(yè)存單環(huán)比-91億（-176億）。
廣義基金：利率債環(huán)+1175億（+754億），其中，國債環(huán)比+881億（-65億）、地方債環(huán)比+605億（+461億）、政金債環(huán)比-312億（+358億）。信用債環(huán)比+1907億（+3265億）。同業(yè)存單環(huán)比+1092億（+3853億）。
外資：利率債環(huán)比-438億（-512億），其中，國債環(huán)比-199億（-420億）、地方債環(huán)比-10億（+2億）、政金債環(huán)比-229億（-94億）。信用債環(huán)比-40億（-13億）。同業(yè)存單環(huán)比-101億（+150億）。
5．6月末債市杠桿率測算為107.8%（107.9%）。
風險提示：政策變化超預期；基本面變化超預期
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