>> 太平洋證券-化工&新材料行業(yè)周報：配額方案意見稿出臺，成本支撐三代制冷劑價格上漲-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 3099KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王亮，王海濤 |
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報告摘要
1.重點行業(yè)和產(chǎn)品情況跟蹤
氟化工：制冷劑配額方案意見稿出臺，成本支撐三代制冷劑價格上漲。9月21日，生態(tài)環(huán)境部公布《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配實施方案（征求意見稿）》意見通知。方案顯示，設(shè)定2024年HFCs生產(chǎn)配額總量，不超過2024年國家HFCs生產(chǎn)基線值，為18.52億噸二氧化碳當(dāng)量；設(shè)定2024年HFCs進(jìn)口配額總量，在進(jìn)口基線值基礎(chǔ)上增加20%，為0.06億噸二氧化碳當(dāng)量；設(shè)定2024年HFCs內(nèi)用生產(chǎn)配額總量，不超過2024年國家HFCs使用基線值減去進(jìn)口配額總量，為8.98億噸二氧化碳當(dāng)量。截至9月22日，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，螢石、氫氟酸因現(xiàn)貨緊缺價格再度上漲，成本支撐三代制冷劑價格調(diào)漲，其中，R32價格為15000元/噸，較上周上漲250元/噸；R134a價格為26000元/噸，較上周上漲1000元/噸。
原油：供應(yīng)趨緊預(yù)期提振原油價格，WTI與Brent原油均突破90美元大關(guān)。供應(yīng)端上，隨著沙特阿拉伯和俄羅斯相繼宣布延長額外減產(chǎn)至今年年底，原油供不應(yīng)求的預(yù)期快速升溫。IEA表示今年四季度原油市場需求預(yù)計將超過供應(yīng)近200萬桶/日，OPEC預(yù)計四季度原油市場將面臨超過300萬桶/日的供應(yīng)短缺。供應(yīng)趨緊預(yù)期提振原油價格，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月22日，WTI原油價格90.03美元/桶，布倫特93.27美元/桶，周內(nèi)油價高位震蕩。
2.近期投資建議
（1）氟化工：本周配額方案意見稿出臺，疊加成本端螢石與氫氟酸價格持續(xù)上漲，成本支撐下三代制冷劑產(chǎn)品價格普漲，行業(yè)后續(xù)盈利能力值得期待。建議關(guān)注：永和股份、三美股份、巨化股份。
?。?）原油：受美聯(lián)儲暫停加息可能性影響，疊加沙特與俄羅斯擴大減產(chǎn)，國際原油價格高位震蕩，建議關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)。建議關(guān)注：中國石化、中國石油、中國海油。
?。?）半導(dǎo)體材料：8月29日，華為新款手機Mate 60 Pro全面開售，搭載的海思麒麟芯片反映了國產(chǎn)半導(dǎo)體材料的技術(shù)進(jìn)步與綜合競爭優(yōu)勢，有望進(jìn)一步推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化替代進(jìn)程。建議關(guān)注：雅克科技、晶瑞電材、格林達(dá)、江化微、彤程新材、金宏氣體、華特氣體、安集科技、鼎龍股份等。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)品價格下跌等。
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