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股指期貨：對持股或持幣過節(jié)態(tài)度中性偏樂觀。昨日滬指窄幅震蕩，成交額重回7000億，情緒小幅回暖。節(jié)前最后一個(gè)交易日，預(yù)計(jì)溫和震蕩，市場對持股或持幣過節(jié)態(tài)度中性偏樂觀。因積極信號再現(xiàn)：1）央行提前召開Q3貨幣政策例會(huì)，姿態(tài)積極。2）內(nèi)蒙古首發(fā)特殊再融資債券，用于償還拖欠企業(yè)賬款，著力解決化債問題。3）8月工業(yè)利潤同比一年來首次轉(zhuǎn)正，營收同比也回歸正增長，其中裝備制造業(yè)利潤增速加快，顯示經(jīng)濟(jì)景氣穩(wěn)步復(fù)蘇。4）三季報(bào)預(yù)告臨近，科創(chuàng)板發(fā)布預(yù)增，提供風(fēng)格催化。預(yù)計(jì)待節(jié)后情緒和流動(dòng)性回暖，會(huì)是進(jìn)攻良機(jī)。節(jié)日期間，關(guān)注①政策力度和抓手；②節(jié)慶消費(fèi)數(shù)據(jù)，特別是人均旅游和消費(fèi)增速；③“金九銀十”地產(chǎn)數(shù)據(jù)，二手房成交價(jià)是否上行。
　　股指期權(quán)：仍需保持耐心。昨日權(quán)益市場沖高回落，整體寬幅震蕩，收盤滬指微漲0.16%。期權(quán)方面成交額和波動(dòng)率均有所提升。各品種成交量走強(qiáng)，且看漲、看跌期權(quán)成交量同步上行；持倉量方面變化不大，也因此持倉量PCR仍處于低位徘徊階段。但是我們也觀測到一些積極的信號：科創(chuàng)50ETF期權(quán)12月季月合約上出現(xiàn)了比較明顯的看漲期權(quán)成交量上揚(yáng)，這表明市場有了一些遠(yuǎn)月抄底的跡象。但是進(jìn)場交易期權(quán)遠(yuǎn)月這一行為本身相對謹(jǐn)慎，且成交額PCR/成交量PCR指標(biāo)也并未出現(xiàn)拐點(diǎn)，節(jié)前增量信息不多，仍需耐心等待。
　　國債期貨：債市延續(xù)弱震蕩。昨日國債期貨集體上漲，截至收盤，T、TF、TS和TL主力合約分別變化0.03%、0.04%、0.01%和0.09%。節(jié)前我們預(yù)計(jì)債市仍以弱震蕩為主，中長期來看債市仍需關(guān)注政策落地后對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際拉動(dòng)作用。建議交易性需求維持中性；關(guān)注空頭套保；關(guān)注基差做闊機(jī)會(huì)；適當(dāng)關(guān)注曲線做陡。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子：1）通脹超預(yù)期；2）房地產(chǎn)信用事件；3）疫情反復(fù)；4）經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑