>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-230929
| 上傳日期： |
2023/9/29 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
新華匯富 |
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作者： |
崔喻盛,王學宏 |
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今日焦點:
永旺信貸(900.HK-HK$5.58)-FY2/24上半年業(yè)績亮眼
憑藉消費市場復蘇和有效的促銷活動，永旺信貸(ACSA)2023年上半年中期收入創(chuàng)下歷史新高，達7.83億港元，同比增長37%。信用卡業(yè)務及私人貸款收入均錄得強勁增長，分別同比增長40%及33%，達到6.24億港元及1.48億港元。淨利潤同比增長8.3%至1.91億港元。NPM微降至24%，主要是由於支援後臺數(shù)位化和新系統(tǒng)的人力增加。公司宣派中期股息每股24港仙，去年同期為22港仙。
儘管借貸成本較高，淨息差保持18%。利息收入總額攀升至6.58億港元，同比增長37%。由於銀行借款增加及利率上升，利息支出則同比增長190%至4,670萬港元。上半年的平均融資成本約為3.9%，而FY23為3.5%。淨利息收入同比飆升31.8%至6.11億港元，淨息差維持在18%。
積極開展促銷活動，滿足客戶融資需求。期內，ASCA推出多項針對年輕客群的優(yōu)惠活動，如“密密碌密密賞”、“海洋公園xAEON信用卡emoji？夏水禮2023”等。此外，WAKUWAKU卡受到市場歡迎，推出第一年就發(fā)行了8.1萬張新卡。鑒於出境遊需求快速增長，ASCA針對日本、澳門和中國大陸等熱門目的地的海外消費提供了更多現(xiàn)金回贈活動。因此，預付款及應收賬款總額同比增長10.3%，創(chuàng)64億港元的歷史新高。
我們的觀點：鑒於以下因素，ASCA預計未來將實現(xiàn)穩(wěn)定的有機增長：1）消費市場復蘇；2）信用卡和個人貸款業(yè)務的大規(guī)模推廣活動；3）持續(xù)加強客戶關係管理，通過多種管道培養(yǎng)客戶參與度。該股現(xiàn)價為6倍FY2/23的市盈率，12個月滾動股息收益率為8%。預計短期內派息率將維持在目前50%左右的水準。（研究部）
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