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結論與建議：
　　得益于國內(nèi)半導體設備市場需求增長以及公司競爭優(yōu)勢的提升，2023年前三季公司新簽訂單同比增長超過4成。在手訂單較上年同期增長46%，業(yè)績增長確定性高。
　　展望未來，除深耕清洗設備外，公司積極擴大半導體設備領域的產(chǎn)品組合，2020年以來公司相繼推出電鍍設備、拋銅設備、先進封裝濕法設備、立式爐管設備等。在2022年又推出包括前道涂膠顯影Track設備、PECVD設備等,為后續(xù)業(yè)績增長構建新的增長點。預計公司2023-2025年實現(xiàn)凈利潤8.5億元、11.8億元和14.9億元，YOY分別增長27%、31%和34%，EPS分別為1.94元、2.53和3.39元，目前股價對應2023-25年PE分別為53倍、40倍和30倍，給予買進建議。
　　在手訂單充裕，業(yè)績確定性高：公司公告，前三季新簽訂單65億元，同比增長41%，在手訂單合計近70億元，較上年同期增長46%，相當于2022年全年營收的2.4倍，業(yè)績增長確定性高。2023年以來，國內(nèi)半導體行業(yè)設備國產(chǎn)替代的需求持續(xù)增長，公司憑借技術優(yōu)勢、產(chǎn)品成熟度和市場認可度，不斷深耕現(xiàn)有市場，實現(xiàn)了新增訂單的快速增長。
　　盈利預測：展望未來，預計中國大陸2022年-2026年還將新增25座12英寸晶圓廠，公司作為國內(nèi)清洗設備領域的龍頭，持續(xù)擴張產(chǎn)品線，將持續(xù)收益于國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)需求的增長。我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)凈利潤8.5億元、11.8億元和14.9億元，YOY分別增長27%、31%和34%，EPS分別為1.94元、2.53和3.39元，目前股價對應2023-25年PE分別為53倍、40倍和30倍，公司作為領先的半導體清洗設備廠商，估值尚未完全反應未來成長空間，給予買進的評級。
　　風險提示：科技爭端拖累半導體設備需求增長。