久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

伴隨中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓，23H1恒生綜合指數(shù)整體凈利潤(rùn)和營(yíng)收同比增速為-2.4%與-3.3%。港股房地產(chǎn)、材料、能源行業(yè)盈利同比下滑較多，同時(shí)運(yùn)輸板塊中海運(yùn)周期回落，工業(yè)行業(yè)業(yè)績(jī)也同比有所下滑，成長(zhǎng)板塊中的信息技術(shù)因半導(dǎo)體和消費(fèi)電子的增長(zhǎng)乏力而表現(xiàn)不佳，相反，醫(yī)療保健、可選消費(fèi)、公用事業(yè)板塊則在23H1業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚眼。對(duì)比23H1業(yè)績(jī)Bloomberg一致預(yù)期，可選消費(fèi)與能源由權(quán)重個(gè)股帶動(dòng)業(yè)績(jī)整體超預(yù)期較多。不過(guò)在財(cái)報(bào)期窗口港股全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)增速仍持續(xù)下修。美股方面，標(biāo)普50023Q2凈利潤(rùn)同比降3.0%，營(yíng)收同比增速為4.5%。美股23Q2整體盈利超Bloomberg一致預(yù)期，其中以消費(fèi)和工業(yè)行業(yè)盈利超預(yù)期最為顯著。可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、通信服務(wù)凈利潤(rùn)增速最高，工業(yè)、信息技術(shù)與房地產(chǎn)行業(yè)凈利潤(rùn)也超預(yù)期較多，而能源、原材料、醫(yī)療保健行業(yè)凈利潤(rùn)大幅下滑。根據(jù)彭博一致預(yù)期，我們預(yù)計(jì)恒生綜指2023年凈利潤(rùn)增速達(dá)17.9%，對(duì)應(yīng)2022至2024年凈利潤(rùn)C(jī)AGR達(dá)16.0%，標(biāo)普500指數(shù)2023年凈利潤(rùn)增速為-1.0%，對(duì)應(yīng)2022至2024年凈利潤(rùn)C(jī)AGR為5.0%，皆呈現(xiàn)短期盈利磨底，未來(lái)預(yù)期向好的趨勢(shì)。
　　▍港股2023年中報(bào)盈利延續(xù)磨底，恒生綜指23H1凈利潤(rùn)同比下行2.4%。截至2023年9月5日，恒生綜合指數(shù)522只成分股中（彼時(shí)），共490家上市公司披露中報(bào)或等日歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。恒生綜合指數(shù)整體凈利潤(rùn)和營(yíng)收同比增速為-2.4%與-3.3%。回顧2023年上半年，伴隨中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓，房地產(chǎn)、材料、能源行業(yè)盈利同比分別降76.2%/45.9%/14.8%。而運(yùn)輸板塊中的海運(yùn)周期回落，導(dǎo)致整體工業(yè)行業(yè)業(yè)績(jī)也同比下滑，同時(shí)成長(zhǎng)板塊中的信息技術(shù)因半導(dǎo)體和消費(fèi)電子的增長(zhǎng)乏力而表現(xiàn)不佳，盈利增速分別為-25.2%與-10.2%。而醫(yī)療保健、可選消費(fèi)、公用事業(yè)板塊則在23H1業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚眼，盈利增速分別達(dá)98.4%/64.4%/50.0%。醫(yī)療保健中制藥與生物科技中有不少企業(yè)迎來(lái)產(chǎn)品放量階段，以及新開(kāi)發(fā)藥物上市潮推動(dòng)盈利增速上行；可選消費(fèi)中零售業(yè)與媒體同比增速較為突出；公用事業(yè)盈利主要以電力企業(yè)在煤價(jià)下行下盈利上行所推動(dòng)。金融、電信服務(wù)、日常消費(fèi)行業(yè)則業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，盈利增速分別為4.7%/2.2%/-8.2%。
　　▍港股權(quán)重個(gè)股盈利超Bloomberg一致預(yù)期，盈利額較預(yù)期高4.7%。恒生綜指中共有180支個(gè)股在2023年中報(bào)披露前有Bloomberg一致預(yù)期中報(bào)凈利潤(rùn)，整體盈利額較預(yù)期高4.7%。分行業(yè)看，可選消費(fèi)、能源、醫(yī)療保健、電信服務(wù)、工業(yè)，分別較預(yù)測(cè)值高9.4%/9.1%/8.1%/7.6%/7.0%，日常消費(fèi)、材料與房地產(chǎn)不及預(yù)期，盈利分別低于預(yù)期6.8%/11.6%/12.3%。伴隨疫后低價(jià)供給和需求的恢復(fù)，線下服務(wù)業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，零售業(yè)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，其中大市值的阿里巴巴與美團(tuán)等個(gè)股盈利超預(yù)期大幅拉動(dòng)可選消費(fèi)行業(yè)整體盈利，而能源行業(yè)則受益于板塊中石油石化企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)诮当驹鲂б约坝蜌馊跃S持高景氣下的超預(yù)期。醫(yī)療保健行業(yè)雖然整體盈利超預(yù)期，不過(guò)細(xì)分行業(yè)有所分化，其中制藥與生物科技在成藥業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)和創(chuàng)新藥及新型制劑藥物的順利研發(fā)下整體業(yè)績(jī)大超預(yù)期，而醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)則不及預(yù)期。
　　▍財(cái)報(bào)期港股全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)增速持續(xù)下修。恒生綜指的2023年全年盈利與營(yíng)收同比增速Bloomberg一致預(yù)期分別下調(diào)3.4/1.0個(gè)百分點(diǎn)至17.9%與6.6%。加權(quán)指數(shù)來(lái)看，恒生科技指數(shù)與恒生國(guó)企指數(shù)全年盈利預(yù)測(cè)增速則有所上調(diào)，分別上修7.8/0.1個(gè)百分點(diǎn)至35.3%/12.7%，恒生指數(shù)的盈利預(yù)測(cè)增速則下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)至19.9%。分行業(yè)看，僅能源及信息技術(shù)行業(yè)2023年全年盈利預(yù)測(cè)增速上修，分別上調(diào)26.9%與5.3%至-5.0%與34.1%，其余行業(yè)中盈利預(yù)測(cè)增速下調(diào)幅度最大的為地產(chǎn)建筑、醫(yī)療保健、綜合、必選消費(fèi)等行業(yè)，分別下調(diào)242.6%/34.0%/29.0%/18.2%至-5.3%/14.2%/27.8%/97.1%。
　　▍美股23Q2盈利再超預(yù)期，消費(fèi)和工業(yè)最為顯著。美聯(lián)儲(chǔ)23Q2仍維持貨幣緊縮趨勢(shì)，但美國(guó)PMI、CPI、非農(nóng)就業(yè)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相較于預(yù)期呈現(xiàn)強(qiáng)勁走勢(shì)，側(cè)面反映美國(guó)企業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期的態(tài)勢(shì)。從彭博一致預(yù)期來(lái)看，標(biāo)普50023Q2凈利潤(rùn)同比降3.0%，較Bloomberg一致預(yù)期增速高出10.1個(gè)百分點(diǎn)，整體表現(xiàn)超預(yù)期。分行業(yè)來(lái)看，可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、通信服務(wù)凈利潤(rùn)增速最高，分別為70.3%/14.4%/13.6%（Bloomberg一致預(yù)測(cè)增速為19.7%/2.3%/6.8%），可選消費(fèi)行業(yè)高速增長(zhǎng)在于以旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)為代表的消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，且可選消費(fèi)零售業(yè)績(jī)高增，以及汽車(chē)行業(yè)供需兩端同步改善；日常消費(fèi)行業(yè)的高速增長(zhǎng)源于美國(guó)通脹高居，以及經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁，食品飲料等消費(fèi)品價(jià)格不斷上漲；通信服務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)主要因?yàn)?G技術(shù)滲透。工業(yè)、信息技術(shù)與房地產(chǎn)行業(yè)凈利潤(rùn)也超預(yù)期較多，同比增速分別為9.3%/4.9%/-0.7%（Bloomberg一致預(yù)測(cè)增速為-14.4%/-5.1%/-16.9%），工業(yè)伴隨美國(guó)工廠訂單月率同比轉(zhuǎn)正行業(yè)整體觸底反彈，整體盈利中樞抬升，并且航空運(yùn)輸在油價(jià)下行以及需求回暖下大超預(yù)期；信息技術(shù)行業(yè)的超預(yù)期主要源于以英偉達(dá)為代表的AI個(gè)股在AI浪潮下的高增長(zhǎng)推動(dòng)行業(yè)超預(yù)期發(fā)展，不過(guò)半導(dǎo)體板塊在下行周期下仍錄得盈利同比負(fù)增長(zhǎng)。而大金融