>> 開源證券-港股通量化30組合月報：9月港股市場交易活躍度創(chuàng)新低，組合超額收益2.0%-231004
| 上傳日期： |
2023/10/4 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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港股市場9月概覽：港股市場持續(xù)走低，交易活躍度創(chuàng)2020年以來新低
9月港股市場持續(xù)下行。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為-3.11%和-6.19%。
港股市場成交活躍度持續(xù)回落。9月港股通日均成交額589.56億港元，較8月日均成交額647.27億港元下降了8.92%，港股日均成交額682.28億港元，較8月日均成交額748.05億港元下降了8.79%.
港股通成分股資金流分析：9月南下資金持續(xù)大額凈流入
9月南下資金持續(xù)大額凈流入，月凈流入額約544.6億港元。
南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為石油石化、有色、環(huán)保、電力設(shè)備、醫(yī)藥，凈流出占比較高的行業(yè)為國防軍工、建筑裝飾、家電、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁。
銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、軍工、紡服、建筑裝飾、商貿(mào)零售，凈流出占比較高的行業(yè)為電力設(shè)備、輕工制造、有色金屬、建材、公用事業(yè)。
券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為傳媒、電力設(shè)備、軍工、建筑裝飾、美容護(hù)理，凈流出占比較高的行業(yè)為商貿(mào)零售、環(huán)保、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物。銀行系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率-0.92%，券商系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率為-3.16%，南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率-1.91%。
港股通量化30組合的9月績效：組合超額收益2.0%
在前期報告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細(xì)介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分?jǐn)?shù)最高的前30只個股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
2023年9月，港股通量化30組合的收益率為-2.7%，恒生指數(shù)的收益率為-3.1%，恒生科技指數(shù)的收益率為-6.2%，組合超額收益率2.0%。
從全區(qū)間來看（2015.1~2023.9），港股通量化30組合的年化收益率7.1%（基準(zhǔn)為-0.4%），收益波動比0.33（基準(zhǔn)為-0.02）。
港股通量化30組合的10月持倉：整體持倉較為均衡
2023年10月的港股通量化30組合見表3所示。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化
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