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>> 德邦證券-周觀REITs2023年10月第1周:REITs指數(shù)上行,成交活躍度上升-231007
上傳日期:   2023/10/8 大?。?/td>   1804KB
格式:   pdf  共23頁(yè) 來源:   德邦證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳開達(dá),肖峰
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國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)文鼓勵(lì)境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行范圍擴(kuò)至景區(qū)項(xiàng)目。9月29日,國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于釋放旅游消費(fèi)潛力推動(dòng)旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知(以下簡(jiǎn)稱《若干措施》),明確拓寬旅游企業(yè)融資渠道。鼓勵(lì)在依法界定各類景區(qū)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體權(quán)利和義務(wù)的基礎(chǔ)上,依托景區(qū)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)。
  市場(chǎng)表現(xiàn)方面,本周(2023.9.25-2023.9.28)REITs市場(chǎng)上行,華安張江光大園REIT(4.62%)領(lǐng)漲。大類資產(chǎn)方面,中證REITs指數(shù)上漲0.21%,REITs總指數(shù)上漲0.18%,產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)上漲0.13%,經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)上漲0.26%。大類資產(chǎn)角度,REITs總指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)1.50個(gè)百分點(diǎn),跑贏中證全債指數(shù)0.10個(gè)百分點(diǎn),跑贏南華商品指數(shù)0.51個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分類別方面,華安張江光大園REIT、華夏中國(guó)交建高速REIT、中信建投國(guó)家電投新能源REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為4.62%、3.07%、1.66%。中金普洛斯REIT、鵬華深圳能源REIT、國(guó)金中國(guó)鐵建高速REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-1.07%、-0.85%、-0.77%。本周大宗交易成交額總計(jì)0萬元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均溢價(jià)0%。
  相關(guān)性方面,REITs指數(shù)方面,近250日中,中證REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.14、0和0.06;產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.15、-0.03和0.03;經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.15、0.06和0.07。近20日中,與中證REITs指數(shù)相關(guān)性最高的指數(shù)為中證國(guó)債,相關(guān)系數(shù)為0.351。REITs內(nèi)部相關(guān)性方面,近250日中,保租房REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.78。近20日中,交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.77。REITs細(xì)分類別方面,近250日生態(tài)環(huán)保REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng)。具體來看,產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和對(duì)應(yīng)股票板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.12、0.14、0.25和0.14。近20日產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng),產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs和對(duì)應(yīng)板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.65、0.03、0.17、-0.23、0.09和0.54。REITs對(duì)應(yīng)個(gè)股表現(xiàn)方面,近250日中,華安張江光大園REIT、華夏越秀高速公路REIT和滬杭甬杭徽REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.12、0.12和0.1。近20日中,華夏中國(guó)交建高速REIT、華夏基金華潤(rùn)有巢REIT和中航首鋼綠能REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.5、0.22和0.21。
  流動(dòng)性方面,本周REITs總體成交活躍度上行。成交額方面,本周REITs總成交額(MA5)為2.64億元,環(huán)比上周上升15.5%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交額(MA5)分別為1.55和1.09億元,環(huán)比上周分別變化了17.0%和13.4%。細(xì)分來看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交額分別為0.95、0.29、0.29、0.23、0.11、0.77億元,環(huán)比上周分別變化了33.7%、14.3%、18.1%、-24.3%、-18.7%、21.0%,其中本周MA5成交額最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比36.0%。成交量方面,本周REITs總成交量(MA5)為0.6億份,環(huán)比上周上升12.1%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交量(MA5)分別為0.46和0.15億份,環(huán)比上周分別變化了10.9%和16.0%。細(xì)分來看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交量分別為0.28、0.03、0.08、0.09、0.02、0.11億份,環(huán)比上周分別變化了27.8%、17.6%、13.2%、-24.0%、-15.9%、25.5%,其中本周MA5成交量最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比46.0%。換手率方面,本周REITs換手率為4.5%,環(huán)比上周上升31.6%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)換手率分別為5.2%和2.9%,環(huán)比上周分別變化了13.5%和3.6%。細(xì)分來看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5換手率分別為6.6%、3.2%、4.6%、4.2%、3.2%、2.8%,環(huán)比上周分別變化了31.6%、14.6%、11.2%、-23.0%、-18.3%、13.5%。
  估值方面,平安廣交投廣河高速REIT的估值收益率最高。估值方面,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的PV倍數(shù)最小,為0.72;博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT的估值收益率最高,為6%。能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,中信建投國(guó)家電投新能源REIT的PV倍數(shù)最小,為1.07;中航京能光伏REIT的估值收益率最高,為5.84%。倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs中,中金普洛斯REIT的PV倍數(shù)最小,為0.99;嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT的估值收益率最高,為5.2%。保障性租賃住房REITs中,中金廈門安居REIT的PV倍數(shù)最小,為1.02;華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的估值收益率最高,為5.3%。生態(tài)環(huán)保REITs中,富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT的PV倍數(shù)最小,為1.15;中航首鋼綠能REIT的估值收益率最高,為6.47%。交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,華夏中國(guó)交建高速REIT的PV倍數(shù)最小,為0.55;平安廣交
 
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