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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　使用截至2023年9月28日的數(shù)據(jù)在長(zhǎng)假結(jié)束前更新行業(yè)打分表，得分排名靠前的行業(yè)包括：電子、化工、軍工、醫(yī)藥、通信、煤炭、機(jī)械等。綜合考慮得分相對(duì)排名及排名邊際變化、宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)及長(zhǎng)假期間海外大類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)情況，建議投資者在10月中從硬科技、高端制造、創(chuàng)新藥等板塊中積極尋找獲取超額收益的機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　排名高低方面，電子、化工、軍工、醫(yī)藥、通信等居前。綜合得分排名靠前的行業(yè)有：電子、化工、軍工、醫(yī)藥、通信、煤炭、機(jī)械、家電等。綜合得分排名靠后的行業(yè)有：地產(chǎn)、消服、公用、非銀、傳媒、電新、有色等。邊際變化方面，煤炭、電子、商貿(mào)、輕工等排名上升。本期打分表中煤炭、電子、商貿(mào)、輕工、化工等行業(yè)排名改善較多。另一方面，計(jì)算機(jī)、公用、非銀、消服、銀行等排名下滑較多。建議重點(diǎn)關(guān)注排名較高且邊際改善的行業(yè)。
　　風(fēng)格動(dòng)線方面，資源、成長(zhǎng)、消費(fèi)風(fēng)格排名較高。從風(fēng)格平均得分曲線角度可以更直觀和完整地觀察板塊輪動(dòng)線索：截至節(jié)前的數(shù)據(jù)顯示周期資源風(fēng)格排名升至最高。成長(zhǎng)和消費(fèi)風(fēng)格排名次高，略有回落。金融地產(chǎn)、穩(wěn)定風(fēng)格排名回落到歷史低位。權(quán)重敏感性方面，非銀、電新、消服、電子等對(duì)權(quán)重組合不敏感，其中電子排名穩(wěn)定居前；汽車、交運(yùn)、建材、通信對(duì)權(quán)重較為敏感，其中汽車在進(jìn)攻性權(quán)重組合下排名靠前。排名總變化率方面，較上期有所回落但仍處于較高水平，暗示十月行業(yè)輪動(dòng)速度將略有收斂，但中期投資主線尚未明確。
　　主觀分析方面，主線交易邏輯中短期或更偏成長(zhǎng)風(fēng)格。綜合考慮宏觀因子趨勢(shì)、大類資產(chǎn)走勢(shì)、因子打分情況、綜合得分排名及邊際變化、行業(yè)基本情況，市場(chǎng)交易邏輯或從周期與科技并重，轉(zhuǎn)向以科技為主，建議投資者10月從硬科技、高端制造、創(chuàng)新藥等板塊中積極尋找獲取超額收益的機(jī)會(huì)。
　　AIA-Timing多頭組合倉(cāng)位方面，目前100%。我們密切跟蹤國(guó)君量化配置團(tuán)隊(duì)擇時(shí)觀點(diǎn)，據(jù)此在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)及時(shí)調(diào)整模擬組合整體倉(cāng)位。最近一次調(diào)倉(cāng)是在2023年6月8日上調(diào)模擬組合倉(cāng)位5%至100%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型設(shè)計(jì)的主觀性，歷史數(shù)據(jù)有偏，回測(cè)時(shí)間較短，超額收益均值回歸，高換手無(wú)法實(shí)現(xiàn)。