>> 銀河證券-零售行業(yè)周報：中秋、國慶雙節(jié)期間全國消費市場實現(xiàn)平穩(wěn)增長，維持推薦優(yōu)質零售標的-231008
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
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| 3098KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
甄唯萱 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心觀點：
本周行業(yè)熱點：①《2023中期中國快消品報告》發(fā)布，行業(yè)CR5高達67.6%，品牌商更加注重挖掘消費者需求;②2023湖南(衡陽)首店經濟發(fā)展論壇于9月27日在衡陽舉辦，“首店經濟”熱度逐漸上升，或為大型商超帶來新的盈利增長點;③2023中國城市便利店指數發(fā)布，國內便利店發(fā)展迅速，但與發(fā)達市場仍有差距，有較大上升空間。
行情表現(xiàn)：節(jié)前一周（2023.09.25-2023.09.28）商貿零售指數上漲0.37%，跑贏上證指數（-0.70%）、深證成指（-0.68%）、滬深300指數（-1.32%）。
化妝品板塊：貝泰妮全資子公司海南貝泰妮擬以自有資金4.86億元受讓悅江投資（曾收購收購資生堂旗下泊美和Za品牌）48.55%股權，發(fā)展品牌產品銷售與品牌運營等渠道業(yè)務，契合公司發(fā)展戰(zhàn)略，符合公司經營發(fā)展需要。
中秋、國慶雙節(jié)消費點評：商務部商務大數據監(jiān)測，2023年中秋節(jié)、國慶節(jié)假期前七天，全國重點監(jiān)測零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長9%。假期前七天，全國示范步行街客流量同比增長94.7%，36個大中城市重點商圈客流量同比增長164%。商務部重點監(jiān)測零售企業(yè)糧油食品、飲料、金銀珠寶、通信器材銷售額同比增長10%以上，汽車、化妝品銷售額同比增長7%左右。商務部全國重點監(jiān)測省市北京、上海、天津、重慶、江蘇省、河南省、四川省等披露十一小長假消費數據，本年度中秋與國慶假期重合，有相互提振帶動作用；橫向對比今年春節(jié)、五一的增速情況來看，十一黃金周的整體零售消費積極向好，在基數影響下，全國重點零售餐飲的增速絕對值或不及五一，但部分省市的同比增速基本與五一持平或略有提升，此外本期零售額的絕對值規(guī)模也較2019年出現(xiàn)了不同幅度的提升。總體來看，傳統(tǒng)消費市場的結構性特點持續(xù)發(fā)力，首先表現(xiàn)為客流量與銷售額的關聯(lián)明顯；重點省市客流量情況同比上漲，帶動銷售額提升。供給端來看，各地商圈結合所在地域的特征保持舉辦各具特色的主題活動，為商圈引流，帶動客流回升，達到供給端優(yōu)化，提升潛在消費可能。部分地區(qū)客流的增幅明顯高于對應商圈的銷售額增長，“量”相較于“價”的拉伸效果更為突出。同時政府對市場、消費的大力支持仍在繼續(xù)，為雙節(jié)需求的釋放提供了良好的環(huán)境與氛圍，體現(xiàn)了政府以內需拉動經濟增長的決心，也反映了國內市場強大的成長空間與增長潛力。消費券等優(yōu)惠活動從需求端提振消費者的消費能力與消費熱情，不斷撬動乘數效應。
推薦標的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關注零售渠道類天虹股份（ 002419.SZ ）、王府井（ 600859.SH ）、永輝超市（ 601933.SH ）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）、豫園股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老鳳祥（600612.SH）、中國黃金（600916.SH）。
風險提示：市場信心不足的風險；轉型進展及效果低于預期的風險。
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