>> 東莞證券-食品飲料行業(yè)2023年中秋國(guó)慶雙節(jié)行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：宴席拉動(dòng)需求增長(zhǎng)，消費(fèi)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)-231008
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
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| 209KB |
| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
超配 |
作者： |
魏紅梅,黃冬祎 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：
2023年9月29日至10月6日，我國(guó)迎來(lái)疫后首個(gè)中秋國(guó)慶雙節(jié)長(zhǎng)假。點(diǎn)評(píng)：疫后首個(gè)中秋國(guó)慶雙節(jié)長(zhǎng)假，消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇。今年中秋與國(guó)慶雙節(jié)相連，構(gòu)成了8天小長(zhǎng)假。作為我國(guó)疫情放開(kāi)后的首個(gè)中秋國(guó)慶假期，居民旅游、探親等出行熱情高漲，中秋團(tuán)圓宴、親友宴、婚慶宴等成為假期消費(fèi)熱點(diǎn)，餐飲、旅游、交通、住宿等消費(fèi)數(shù)據(jù)呈復(fù)蘇勢(shì)頭。10月5日，美團(tuán)發(fā)布的黃金周消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)服務(wù)零售日均消費(fèi)規(guī)模較2019年同期增長(zhǎng)153%，迎五年來(lái)最旺，上海、北京、成都、重慶、深圳消費(fèi)規(guī)模位居全國(guó)前五。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，假期前七天，全國(guó)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)9%。
雙節(jié)長(zhǎng)假婚宴等宴席不斷，拉動(dòng)白酒需求增長(zhǎng)。今年以來(lái)，白酒商務(wù)用酒和團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，宴席消費(fèi)場(chǎng)景成為拉動(dòng)白酒動(dòng)銷的強(qiáng)心劑。一般來(lái)說(shuō)，小長(zhǎng)假是宴請(qǐng)、聚會(huì)的集中時(shí)段，今年中秋國(guó)慶雙節(jié)假期期間，中秋團(tuán)圓宴、婚宴不斷，宴席再次迎來(lái)小高峰，白酒動(dòng)銷有所改善。為提高消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)積極性，部分白酒企業(yè)將往年給到渠道的促銷激勵(lì)轉(zhuǎn)向C端消費(fèi)者，掃碼返現(xiàn)等成為白酒促銷的重要手段。分價(jià)格帶來(lái)看，考慮到不同價(jià)格帶的產(chǎn)品庫(kù)存與動(dòng)銷存在差異，不同白酒企業(yè)的表現(xiàn)延續(xù)分化。由于雙節(jié)期間多數(shù)白酒消費(fèi)場(chǎng)景以婚宴、家宴為主，云酒頭條數(shù)據(jù)顯示小長(zhǎng)假期間300-500元價(jià)格帶的白酒表現(xiàn)較好。線上方面，京東自9月1日至10月6日舉辦了京東超市美酒節(jié)，據(jù)919美酒超級(jí)品類日戰(zhàn)報(bào)披露，白酒成交額同比增長(zhǎng)180%。
雙節(jié)期間餐飲、酒吧等消費(fèi)場(chǎng)景火爆，大眾品板塊中與餐飲鏈相關(guān)的企業(yè)需求有望向好。中秋國(guó)慶雙節(jié)期間，餐飲、酒吧等消費(fèi)場(chǎng)景火爆。10月5日，美團(tuán)發(fā)布的黃金周消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)餐飲堂食消費(fèi)規(guī)模較2019年同期增長(zhǎng)254%。餐飲、酒吧等消費(fèi)場(chǎng)景氛圍濃厚，對(duì)啤酒、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品等與餐飲鏈相關(guān)的企業(yè)需求具有明顯的提振。
投資策略：維持對(duì)食品飲料行業(yè)的“超配”評(píng)級(jí)。作為我國(guó)疫情放開(kāi)后的首個(gè)中秋國(guó)慶雙節(jié)長(zhǎng)假，居民旅游、探親等出行熱情高漲，中秋團(tuán)圓宴、親友宴、婚慶宴等成為假期消費(fèi)熱點(diǎn)，消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇。對(duì)于白酒板塊來(lái)說(shuō)，雙節(jié)長(zhǎng)假婚宴等宴席拉動(dòng)白酒需求增長(zhǎng)，但內(nèi)部?jī)r(jià)格帶表現(xiàn)呈分化態(tài)勢(shì)。標(biāo)的方面，建議關(guān)注確定性高以及動(dòng)銷表現(xiàn)良好的標(biāo)的，如貴州茅臺(tái)（600519）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、古井貢酒（000596）等。對(duì)于大眾品板塊來(lái)說(shuō)，在消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)的背景下，預(yù)計(jì)需求有望穩(wěn)步向好，在餐飲端布局較多的公司或具備更大的增長(zhǎng)彈性?？沙掷m(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價(jià)、成本、需求等邊際改善機(jī)會(huì)。標(biāo)的方面，可重點(diǎn)關(guān)注青島啤酒（600600）、海天味業(yè)（603288）、伊利股份（600887）、安井食品（603345）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品提價(jià)不及預(yù)期、渠道開(kāi)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)
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