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本期（9月25日-9月29日），滬深300下跌1.3%，機(jī)械板塊上漲1.3%，在所有一級(jí)行業(yè)中排名2。細(xì)分行業(yè)看，紡織服裝機(jī)械漲幅最大、上漲6.7%；工程機(jī)械跌幅最大、下跌1.4%。
　　本周觀點(diǎn)
　　半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即，看好卡脖子的設(shè)備環(huán)節(jié)
　　半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即。行業(yè)層面看，根據(jù)Omida統(tǒng)計(jì)，2023Q2半導(dǎo)體行業(yè)營(yíng)收1243億美元，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，結(jié)束了連續(xù)五個(gè)季度的下行趨勢(shì)?？紤]到存儲(chǔ)市場(chǎng)作為半導(dǎo)體行業(yè)重要細(xì)分市場(chǎng)之一，以存儲(chǔ)大廠美光為例，其2023第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.1億美元，環(huán)比上漲7%，同時(shí)其預(yù)測(cè)2024第一財(cái)季有望延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，營(yíng)收中位數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)44億美元。我們認(rèn)為隨著消費(fèi)電子等傳統(tǒng)需求的逐步回暖以及生成式人工智能等新需求的拉動(dòng)，半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即，后續(xù)有望迎來(lái)復(fù)蘇。設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速。業(yè)績(jī)層面，受益國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)，2023上半年國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商表現(xiàn)較優(yōu)，北方華創(chuàng)/中微公司/拓荊科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比+54.79%/+28.13%/+91.83%，實(shí)現(xiàn)合同負(fù)債同比+51.20%/+13.20%/+38.59%。同時(shí)，雖當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)整體仍處于周期底部，近期業(yè)內(nèi)仍有諸多利好，包括搭載海思麒麟芯片的華為Mate 60上線彰顯國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上的突破以及盛美上海公告在手訂單（截至2023年9月27日，公司在手訂單總金額為67.96億元，較去年9月30日同比增長(zhǎng)46.33%）表明其在手訂單充足，有力保障了未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。綜上，我們認(rèn)為在行業(yè)周期有望觸底復(fù)蘇、自主可控主旋律不斷增強(qiáng)的背景下，優(yōu)先看好卡脖子的設(shè)備環(huán)節(jié)。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、盛美上海、精測(cè)電子、華興源創(chuàng)、微導(dǎo)納米等！
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。