>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 2450KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
受季末庫存報告超預(yù)期及收割壓力等因素，國慶假期美豆跌幅2.7%左右。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨假期跟隨美豆以跌為主，截至10月8日主流油廠豆粕自提價假期下跌60-90元左右至4450-4620元/噸，基差下跌60-100元至384-584元/噸左右。東莞豆粕報4450（-50）元/噸，黃埔菜粕3660（-80）元/噸。全國主要油廠豆粕成交0.03萬噸，較上一交易日減少0.06萬噸，其中現(xiàn)貨成交0.03萬噸，遠月基差無成交。
截至2023年10月1日美豆優(yōu)良率為52%，高于市場預(yù)期的50%，前一周為50%，上年同期為55%，美豆收割率達23%，高于5年均值22%。截至10月3日58%的美豆經(jīng)歷干旱，環(huán)比提升3個百分點，干旱程度仍然較高。由于伊利諾伊等主產(chǎn)周優(yōu)良率評級大幅回升，當?shù)剞r(nóng)民認為早播的大豆產(chǎn)量比他們預(yù)期的要好，因此stonex等機構(gòu)給出50.4的最終單產(chǎn)預(yù)估，高于9月USDA的50.1。出口方面，截至9月28日美豆23/24年度已售大豆1856萬噸，銷售進度偏慢，近兩周有所轉(zhuǎn)好，南美、美國的出口升貼水報價暫穩(wěn)，巴西結(jié)轉(zhuǎn)庫存量仍然較大。由于美豆已跌至前期減面積及種植成本1250支撐位，關(guān)注北京時間10月13日凌晨的月度供需報告，如果沒有超預(yù)期下調(diào)，則美豆將維持偏弱格局。
【交易策略】
北京時間10月13號凌晨美豆將公布10月供需報告，在巴西大豆2000多萬噸的結(jié)轉(zhuǎn)庫存及近期阿根廷短期出售470萬噸大豆影響下，美豆需要更加積極的單產(chǎn)下調(diào)才能維持偏緊庫存格局。目前優(yōu)良率及單產(chǎn)預(yù)估有所回升，美豆預(yù)計將維持偏弱趨勢。國內(nèi)雙粕預(yù)計受此影響進口成本下行，預(yù)計偏弱運行。關(guān)注美豆下周三的作物生長報告及周五的月度報告，分析師單產(chǎn)預(yù)估在49.4-50.8之間，區(qū)間幅度較大。單邊方面由于美豆存在1240成本支撐，豆粕在3750-3850附近有支撐。
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