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本期投資提示：
　　家居：城中村資金獲政策支持，地產(chǎn)政策持續(xù)轉向，繼續(xù)推薦具備Alpha能力優(yōu)質企業(yè)。城改貢獻新房增量全部針對住宅，我們依此對家具消費需求進行測算。1）由于城改針對一二線城市，銷售面積拉動有望在10%以上，預計一二線城市占比較高的家居企業(yè)更有望受益。2）若僅測算新房增量部分，預計沙發(fā)邊際需求拉動在2.9-8.9%，床墊邊際需求拉動在2.5-7.7%，衣柜邊際需求拉動在3.4-10.4%，櫥柜邊際需求拉動在3.4-10.3%，存量占比更高的品類（如沙發(fā)、床墊）拆除重建貢獻占比略低，但更有望受益城改更新改造貢獻的需求增量；前期地產(chǎn)悲觀預期導致家居行業(yè)估值降至低位，地產(chǎn)政策持續(xù)出臺提振β。2023年竣工確定性改善，對家居企業(yè)業(yè)績構成保障，短期看，9-10月，家居企業(yè)紛紛推出“699”等惠民引流套餐，在“金九銀十”消費旺季，訂單有望回暖。家居行業(yè)內具備擴品類空間的企業(yè)，以及渠道、供應鏈和品牌競爭力突出的企業(yè)，預計仍將實現(xiàn)較好業(yè)績增長表現(xiàn)。
　　關注好太太近期點評：《股權激勵彰顯成長信心，智能晾曬賽道擴容驅動增長》。公司發(fā)布2023年股票激勵計劃：擬以7.92元/股價格授予限制性股票321萬股，占公司總股本0.8%，激勵對象涵蓋董監(jiān)高、中層業(yè)務人員合計40人。業(yè)績考核目標以2022年收入為基數(shù)，2023年/2024年收入同比/復合增速不低于20%。好太太成為晾曬品類代名詞，以強大品牌力、產(chǎn)品力及多元化渠道布局引領行業(yè)發(fā)展，在智能晾曬賽道擴容紅利驅動下，有望持續(xù)增長！
　　玖龍紙業(yè)發(fā)布2023FY年報，下半財年實現(xiàn)減虧，成品庫存明顯去化，后續(xù)資本開支放緩。公司2023FY實現(xiàn)收入576.39億元，同比下降12.1%，歸母凈利潤-23.83億元，由盈轉虧。2023FYH2末公司成品庫存24天，同比減少18天，庫存低位彈性充足。后續(xù)公司將縮減資本開支，2024FY預計為130億元，同比大幅減少，對未來現(xiàn)金流形成有力支撐。
　　關注新發(fā)深度報告：《百亞股份：全國化擴張迎來拐點，中長期成長動能充足！》。公司深耕“川渝云貴陜”核心五省，并致力于將“自由點”品牌從西南推向全國。2022年推出“大健康”爆品系列，產(chǎn)品基本盤迎來蛻變；電商快速起量，2023年在抖音平臺實現(xiàn)彎道超車；2023年6月組織架構&戰(zhàn)略打法重新調整，外圍省份有望快速起量，全國化擴張迎來拐點。產(chǎn)品基本盤蛻變+電商彎道超車+外圍市場戰(zhàn)略打法重新調整+進取的管理團隊，百亞自由點品牌份額有望加速提升，中長期翻倍增長可期。
　　關注新發(fā)深度報告：《瑞爾特：衛(wèi)浴水件代工，乘行業(yè)東風，積極布局智能坐便器自主品牌》。智能坐便器供需兩旺，以價換量趨勢推動滲透率提升，行業(yè)快速擴容。品類具備多功能、高標準化、規(guī)模效應強等特性，公司從衛(wèi)浴水件水箱代工轉型布局智能坐便器自主品牌，制造端的經(jīng)驗積累形成優(yōu)勢。在渠道上公司積極把握線上渠道紅利和節(jié)假日大促，核心大單品模式走通，同時線下渠道采用輕資產(chǎn)模式運營，加速擴張。看好公司自主品牌轉型增厚業(yè)績、提振估值。
　　造紙：大宗紙行業(yè)盈利觸底，旺季逐步來臨，提價函相繼發(fā)布；裝飾原紙價格較為堅挺；繼續(xù)推薦：華旺科技、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)。23Q2行業(yè)盈利觸底，7月以來漿紙系產(chǎn)品提價有所落地，期待后期需求逐步改善，帶動盈利持續(xù)向上修復；教輔材招標工作開啟，文化紙?zhí)醿r函持續(xù)發(fā)布，關注：太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)。裝飾原紙2023年供求關系邊際改善，行業(yè)競爭有序，紙價目前仍較為堅挺，關注：華旺科技。
　　風險提示：消費修復不及預期；地產(chǎn)改善不及預期。