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策略摘要
　　建議觀望。油制EG負(fù)荷偏低，延緩供應(yīng)進(jìn)一步上升壓力，進(jìn)口到港壓力仍存，港口庫存周頻持續(xù)小幅累積，目前預(yù)估10月小幅累庫，速率可控；下游方面，節(jié)后聚酯開工率上抬至89%，下游開工逐步恢復(fù)，但新增訂單仍等待進(jìn)一步回升。上游方面，成本端方面煤價超預(yù)期韌性帶來成本支撐。
　　核心觀點
　　市場分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-91元/噸（+9）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1970元/噸（+942），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1069元/噸（-21）。
　　上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在65.08%（較上期上升1.79%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在69.22%（較上期上升1.75%）。揚子巴斯夫（34）按計劃重啟，負(fù)荷5成左右。中科煉化（50）提負(fù)1成至7成附近。海南煉化（80）適度降負(fù)。中海殼牌（40）計劃10月中旬起檢修2個月。浙石化（180）適度提負(fù)。煤頭裝置方面，紅四方（30）計劃近日起降負(fù)至4成附近，檢修1個月左右。陜西延長（10）降負(fù)3成至7成附近。陜西榆林化學(xué)（60）計劃10月起檢修2個月。海外裝置方面，臺灣中纖（20）已停車檢修，重啟待定。臺灣東聯(lián)（25）計劃10月檢修13天左右。樂天麗水（16）計劃10月中檢修25天附近。馬來西亞石油（38）臨停檢修10天左右。美國南亞（36）重啟計劃推遲待定。
　　下游方面，周一長絲產(chǎn)銷65%（-5%），滌絲產(chǎn)銷分化，局部放量，短纖產(chǎn)銷103%（+8%），滌短產(chǎn)銷良好。
　　庫存方面，本周一CCF華東港口庫存117.4噸（+2.0），主港庫存小幅累庫。
　　策略
　　建議觀望。油制EG負(fù)荷偏低，延緩供應(yīng)進(jìn)一步上升壓力，進(jìn)口到港壓力仍存，港口庫存周頻持續(xù)小幅累積，目前預(yù)估10月小幅累庫，速率可控；下游方面，節(jié)后聚酯開工率上抬至89%，下游開工逐步恢復(fù)，但新增訂單仍等待進(jìn)一步回升。上游方面，成本端方面煤價超預(yù)期韌性帶來成本支撐。
　　風(fēng)險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。