>> 五礦期貨-有色金屬早報(bào)-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,曾宇軻 |
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銅：節(jié)后首日美債收益率走低，離岸人民幣回升，銅價(jià)反彈，倫銅收漲0.82%至8111美元/噸，國(guó)內(nèi)滬銅主力合約收至67110元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫(kù)存增加300至170475噸，注銷倉(cāng)單占比維持低位，Cash/3M貼水64.8美元/噸。國(guó)內(nèi)方面，過(guò)去兩天社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加，節(jié)后首日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下調(diào)至55元/噸，市場(chǎng)供需表現(xiàn)較為僵持。進(jìn)出口方面，昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨盈利維持300元/噸以上，洋山銅溢價(jià)上抬。廢銅方面，昨日國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差小幅擴(kuò)大至380元/噸，廢銅供需仍偏緊。消息面，根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，我國(guó)9月精煉銅產(chǎn)量突破100萬(wàn)噸，同比增速維持10%以上，預(yù)計(jì)10月份產(chǎn)量小幅下滑。價(jià)格層面，近期海外供應(yīng)擾動(dòng)有所增加，銅價(jià)存在支撐，但需求偏弱使得銅價(jià)上方或仍有壓力，建議謹(jǐn)慎對(duì)待價(jià)格反彈高度。今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：66800-67600元/噸
鋁：滬鋁主力合約報(bào)收19430元/噸（截止昨日下午三點(diǎn)），跌幅1.42%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)19570元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)100。鋁期貨倉(cāng)單32299噸，較前一日減少748噸。LME鋁庫(kù)存495650噸，下降2000噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份國(guó)內(nèi)原鋁總進(jìn)口量達(dá)15.3萬(wàn)噸環(huán)比增長(zhǎng)31%，同比增長(zhǎng)211%。8月份國(guó)內(nèi)原鋁出口量達(dá)2.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)319%。8月份國(guó)內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量12.8萬(wàn)噸左右，環(huán)比增長(zhǎng)36%，同比增長(zhǎng)196%。1-8月份國(guó)內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量約為65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)507%。目前國(guó)內(nèi)原鋁進(jìn)口窗口持續(xù)打開，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量維持環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2023年10月7日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存58.2萬(wàn)噸，較節(jié)前9月28日庫(kù)存增加8.6萬(wàn)噸，累庫(kù)幅度同比增加3.2萬(wàn)噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存較去年節(jié)后歷史同期庫(kù)存下降9.2萬(wàn)噸，庫(kù)存絕對(duì)值仍舊位于近五年同期低位。后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢(shì)，國(guó)內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：18500-19800元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2100美元-2400美元。
鉛:滬鉛主力合約2311日盤高開下滑，夜盤低探企穩(wěn)，收至16545元/噸?？偝謧}(cāng)減少0.66萬(wàn)手至16.4萬(wàn)手。上期所期貨庫(kù)存減少0.63至6.18萬(wàn)噸。滬鉛2310-2311合約月間價(jià)差顯著縮窄至75元/噸。周一倫鉛沖高回落，下跌0.82%，收至2123.5美元/噸。倫鉛庫(kù)存增加300至8.49萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價(jià)漲125至16550元/噸，再生精鉛均價(jià)漲150至16425元/噸，精廢價(jià)差縮小25至125元/噸，滬鉛10合約午盤收于16770元/噸。原生鉛市場(chǎng)，持貨商隨行出貨，其中倉(cāng)單貨源報(bào)價(jià)維穩(wěn)，煉廠貨源貼水明顯擴(kuò)大。下游企業(yè)多觀望慎采，議價(jià)較多。市場(chǎng)實(shí)際成交有限。再生鉛市場(chǎng)，持貨商積極報(bào)價(jià)；下游企業(yè)多觀望，剛需采買?？傮w成交一般。本周鉛蓄電池均價(jià)維穩(wěn)。周一廢電池價(jià)格繼續(xù)上行，廢電動(dòng)車電池價(jià)格漲75至9875，廢白殼價(jià)格漲50至9050，廢黑殼價(jià)格漲50至9625。進(jìn)出口方面，截止上個(gè)交易日，鉛錠進(jìn)口虧損擴(kuò)大至3000元/噸?？傮w來(lái)看，LME庫(kù)存上升，達(dá)兩年內(nèi)新高，交倉(cāng)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)。雙節(jié)期間冶煉企業(yè)正常生產(chǎn)，下游多放假且節(jié)前完成備庫(kù)，鉛錠有累庫(kù)預(yù)期。然廢電池價(jià)格維穩(wěn)高位且繼續(xù)上行，原料跟跌有限，鉛價(jià)下方存在支撐。短期波動(dòng)為主。運(yùn)行區(qū)間參考：16250-16850。
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