>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)日?qǐng)?bào)-231011
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
大?。?/td>
| 769KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面信息】
棉花：國(guó)儲(chǔ)方面，昨日儲(chǔ)備棉銷售約2萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.81萬(wàn)噸，成交率90.83%。現(xiàn)貨方面，紡企多數(shù)仍處于虧損狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)并不樂觀，對(duì)于棉花采購(gòu)保持謹(jǐn)慎，主要采購(gòu)渠道為國(guó)儲(chǔ)棉，現(xiàn)貨市場(chǎng)僅少量成交。
白糖：國(guó)內(nèi)方面消息，昨日中糖協(xié)公布9月底全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，其中9月全國(guó)單月銷糖44萬(wàn)噸，環(huán)比8月減少27萬(wàn)噸，同比去年減少35萬(wàn)噸；全國(guó)工業(yè)庫(kù)存44萬(wàn)噸，同比減少45萬(wàn)噸，9月庫(kù)存去化速度明顯放慢。據(jù)沐甜科技報(bào)道，新疆中糧糖業(yè)8家糖廠自9月29日開始陸續(xù)開機(jī)，截至10月7日已全部進(jìn)入榨期生產(chǎn)，初步預(yù)估23/24年度新疆糖產(chǎn)量有望達(dá)到55萬(wàn)噸，同比增產(chǎn)9.5萬(wàn)噸。
【期權(quán)分析及策略建議】
（1）玉米期權(quán)
標(biāo)的行情：玉米（C2401)前期超跌反彈回暖上升連續(xù)報(bào)收陽(yáng)線“V”型反轉(zhuǎn)，近一個(gè)月震蕩下行，突破前期超跌低點(diǎn)，呈現(xiàn)短期弱勢(shì)的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)，跌幅0.47%報(bào)收于2536。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于12.04%（+0.24%），持續(xù)加速下跌后小幅回暖；期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于1.31，迅速拉升后小幅下降。
策略建議：構(gòu)建認(rèn)沽熊市價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如C2401：B_C2401-P-2500，B_C2401-P-2520和S_C2401-P-2580，S_C2401-P-2600。
（2）豆粕期權(quán)
標(biāo)的行情：豆粕(M2401)一個(gè)月以來(lái)多頭趨勢(shì)方向上緩慢回落，近一周弱勢(shì)回暖后加速下行，市場(chǎng)行情短期偏空，跌幅0.42%報(bào)收于3815。
期權(quán)分析：豆粕期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于19.50%（-0.10%），自上軌道線快速下降后窄幅盤整；期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于0.90，延續(xù)自較高位置震蕩下行趨勢(shì)。
策略建議：構(gòu)建認(rèn)沽熊市價(jià)差期權(quán)期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情快速大漲突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如M2401，B_M2401-P-3700，B_M2401-P-3750和S_M2401-P-3900，B_M2401-P-3950。
?。?）棕櫚油期權(quán)
標(biāo)的行情：棕櫚油(P2401)近一個(gè)月以來(lái)自高點(diǎn)持續(xù)緩慢下跌，近一周加速回暖后快速回落跌破近兩個(gè)月的最低點(diǎn)，跌幅0.06%報(bào)收于7068。
期權(quán)分析：棕櫚油期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于24.78%（-0.08%），持續(xù)上升后加速下降跌破歷史平均數(shù)水平；持倉(cāng)量PCR報(bào)收于0.53，在較低位置加速下行后窄幅盤整。
策略建議：構(gòu)建認(rèn)沽熊市價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如P2401：B_P2401-P-6800@10, B_P2401-P-6900@10和S_P2401-P-7200@10，S_P2401-P7300@10。
（4）白糖期權(quán)
標(biāo)的行情：白糖(SR2401)整體表現(xiàn)為前期震蕩上行遇阻回落后近一個(gè)月寬幅區(qū)間震蕩，形成長(zhǎng)期多頭趨勢(shì)下短期偏中性的行情，跌幅0.32%報(bào)收于6847。
期權(quán)分析：白糖期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.21%（-0.30%），延續(xù)下跌趨勢(shì)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于2.15，持續(xù)下跌后窄幅盤整。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情急速大漲或大跌突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如SR2401：S_SR2401P6700@10，S_SR2401P6800@10和S_SR2401C7000@10，B_SR2401C7100@10。
?。?）棉花期權(quán)
標(biāo)的行情：棉花(CF2401)上漲突破前期高點(diǎn)的壓力點(diǎn)形成快速上漲，一個(gè)月前遇阻回落后寬幅盤整，近一周弱勢(shì)反彈后快速下跌，市場(chǎng)行情表現(xiàn)為長(zhǎng)期偏多短期寬幅震蕩的行情走勢(shì)形態(tài)，跌幅1.21%報(bào)收于17150。
期權(quán)分析：棉花期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于23.29%（+1.09%），加速下跌后小幅回暖；持倉(cāng)量PCR震蕩下行后弱勢(shì)回暖，后遇阻回落，于較低位置報(bào)收于0.84。
策略建議：構(gòu)建賣出看漲+看跌偏多頭的期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情快速大漲或大跌突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如CF2401：S_CF2401P17000，S_CF2401P17200和S_CF2401C17800，B_CF2401C18000。
注：持倉(cāng)量PCR：期權(quán)的持倉(cāng)量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場(chǎng)的參與程度。期權(quán)持倉(cāng)量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場(chǎng)行情的多空分界線。
|
|
