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投資要點(diǎn)：
　　投資建議：考慮到高功率激光設(shè)備加速滲透替代等離子切割等方式，維持2023年EPS為5.04元不變，調(diào)增2024-2025年EPS至6.73/8.82元（原6.66/8.69元）?？紤]到公司行業(yè)龍頭地位以及持續(xù)拓展產(chǎn)品品類，參照行業(yè)平均給予公司2024年45XPE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至302.85元，維持增持。
　　事件：公司發(fā)布23Q3季報(bào)，23Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.91億元/+51.91%，歸母凈利5.72億元/+47.99%。單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.30億元/同比+35.52%，歸母凈利2.1億元/同比+51.42%。
　　業(yè)績(jī)略超預(yù)期，Q3保持高增。因性價(jià)比持續(xù)凸顯，高功率激光設(shè)備在厚板切割領(lǐng)域加速滲透帶動(dòng)公司總線系統(tǒng)高速增長(zhǎng)。此外隨著公司加大對(duì)海外市場(chǎng)的開拓及海外出口的高景氣也為公司業(yè)績(jī)高增形成正向拉動(dòng)。公司高功率切割頭與總線系統(tǒng)搭配銷售的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)凸顯，帶動(dòng)總線系統(tǒng)與切割頭的共同放量。
　　制造業(yè)復(fù)蘇漸行漸近，公司持續(xù)拓品類有望打開成長(zhǎng)天花板。1）制造業(yè)PMI指數(shù)自23年5月以來持續(xù)提升，至9月PMI達(dá)到50.2%（前值49.7%），重新進(jìn)入景氣擴(kuò)張區(qū)間。預(yù)計(jì)未來1-2個(gè)季度，通用制造公司資本支出有望逐步提升，公司有望受益于行業(yè)回暖，全功率系統(tǒng)產(chǎn)品有望大幅增長(zhǎng)。2）立足優(yōu)勢(shì)的激光切割系統(tǒng)，持續(xù)加大智能焊接控制系統(tǒng)、超高精度驅(qū)控一體、智能激光切割頭等項(xiàng)目的研發(fā)投入，公司成長(zhǎng)空間廣闊。公司智能焊接機(jī)器人可以解決大規(guī)模模型焊縫快速提取和參數(shù)批量生成技術(shù)，生成視覺掃描軌跡并優(yōu)化焊接軌跡時(shí)間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中低功率激光控制系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品拓展進(jìn)度不及預(yù)期。