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核心結(jié)論
　　 【固定收益】城投多空論系列之十：山東：多空因素碰撞下的城投債研判思路
　　多空因素碰撞下，山東省內(nèi)核心平臺(tái)收益率方差較大，熱點(diǎn)區(qū)域主要平臺(tái)收益率偏高。從信用角度來看，后續(xù)隨著增量措施的出臺(tái)和落地，區(qū)域再融資或邊際改善，但當(dāng)前仍處于地方穩(wěn)杠桿階段，下一步重點(diǎn)在于優(yōu)化地方債務(wù)結(jié)構(gòu)，以債務(wù)化解為目標(biāo)的“去杠桿”或需更長周期。
　　【有色金屬】洛陽鉬業(yè)（603993.SH）深度報(bào)告：銅、鈷、鉬、鎢等全面布局，具備稀缺的高成長性
　　1）行業(yè)判斷（β）：從供需判斷銅價(jià)短期仍具有周期性，銅、鈷價(jià)格長期堅(jiān)定看多；2）公司邏輯（α）：寧德時(shí)代成二股東強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，TFM爭議解決釋放高業(yè)績彈性；3）我們預(yù)測，2023-2025年，公司EPS分別為0.37、0.42、0.48元，PE分別為16、14、12倍。給予公司2024年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為8.40元/股，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：在建項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期等。
　　【其他】貝殼（BEKE.N）收購愛空間點(diǎn)評(píng)：裝修業(yè)務(wù)再添新力量
　　收購將增強(qiáng)北京地區(qū)裝修業(yè)務(wù)占有率；收購對(duì)價(jià)相對(duì)合理，分期支付鎖定業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)紀(jì)人流量注入后愛空間收入提升可期。