>> 長江期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-231012
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
大小： |
412KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李旎 |
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基本金屬
◆銅：
截至10月11日收盤，滬銅主力11合約上漲0.03%至66930元/噸。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示多數(shù)人認(rèn)為可能適合再次加息，市場仍受到宏觀因素以及金屬需求前景擔(dān)憂的壓力，外盤期銅繼續(xù)維持弱勢。國內(nèi)銅價(jià)再次走低，現(xiàn)貨升水并未表現(xiàn)繼續(xù)回升，因市場流通貨源充裕，且部分進(jìn)口銅貨源直接送貨到廠，下游入市采購情緒較昨日減弱，加之少數(shù)貿(mào)易商積極降價(jià)出貨情緒較強(qiáng)。短期供增需平的狀況維持，滬銅或維持弱勢。海外庫存繼續(xù)大幅上升，境外銅流入或?qū)⒀永m(xù)。技術(shù)上看滬銅區(qū)間回落在66000一線反彈但整體繼續(xù)延續(xù)運(yùn)行區(qū)間下移趨勢下方支撐65000元附近上方壓力67500元附近。建議區(qū)間短線交易。
◆鋁：
截至10月11日收盤，滬鋁主力11合約下跌0.05%至19110元/噸。宏觀上，美國PPI超預(yù)期，而國內(nèi)匯金公司增持四大行股份提振市場情緒。國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，后續(xù)產(chǎn)能增量很小，鋁廠利潤仍然豐厚，運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)維持高位，供應(yīng)比較穩(wěn)定。需求方面，國內(nèi)政策端積極，但需求表現(xiàn)未有起色。光伏和汽車仍然是穩(wěn)住鋁需求的雙支柱，房地產(chǎn)不見起色，基建節(jié)奏偏后，出口改善難言樂觀。從終端表現(xiàn)和庫存數(shù)據(jù)來看，金九旺季成色不及預(yù)期?，F(xiàn)貨方面，南北價(jià)差驅(qū)動(dòng)下華東市場仍有持續(xù)到貨，華南和華中出現(xiàn)去庫跡象，特別是華南市場跌幅明顯收窄，且持貨商升水挺價(jià)。強(qiáng)預(yù)期存在落空風(fēng)險(xiǎn)，而短期看跌情緒有所緩和，建議區(qū)間交易，關(guān)注銀十需求表現(xiàn)，主力合約參考運(yùn)行區(qū)間18500-19500。
◆鎳：
截至10月11日收盤，滬鎳主力11合約下跌0.36%至150710元/噸。基本面上，印尼RKAB事件塵埃落定，而菲律賓十月雨季已至，鎳礦供應(yīng)緊張局面將延續(xù)。鎳鐵方面，印尼鎳鐵回流維持高位，下游鋼廠采購需求不振，鎳鐵價(jià)格在成本支撐下承壓運(yùn)行。硫酸鎳方面，印尼中間品增量逐步兌現(xiàn)，而終端電芯企業(yè)減產(chǎn)明顯，傳統(tǒng)淡季來臨，三元市場預(yù)期悲觀。不銹鋼方面，下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，部分鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)本月排產(chǎn)將有明顯降低。合金方面，民用訂單持穩(wěn)，軍工訂單持續(xù)增長，但節(jié)前備庫充足，純鎳采購需求有限。純鎳方面，雙節(jié)期間國內(nèi)精煉鎳企業(yè)正常生產(chǎn)，部分冶煉廠產(chǎn)量仍在爬坡，10月產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長3%，供應(yīng)過剩趨勢不改。庫存方面，上期所和LME純鎳庫存?zhèn)}單穩(wěn)步增長。不過鎳價(jià)已跌至成本線附近，下方仍有支撐。供應(yīng)過剩預(yù)期較強(qiáng)，但成本線支撐，操作上建議短期區(qū)間交易，中長線可逢高布空，主力11合約參考運(yùn)行區(qū)間148000-154000元/噸。
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