久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年前三季度收入同比增長(zhǎng)51.91%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.99%。公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.91億元，同比增長(zhǎng)51.91%；歸母凈利潤(rùn)5.72億元，同比增長(zhǎng)47.99%。單季度看，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.30億元，同比增長(zhǎng)35.52%，歸母凈利潤(rùn)2.10億元，同比增長(zhǎng)51.42%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系：1）公司不斷開(kāi)拓新市場(chǎng)，激光加工控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)訂單量持續(xù)增長(zhǎng)；2）智能切割頭業(yè)務(wù)訂單量增幅較大。
　　盈利能力穩(wěn)中有升。2023年前三季度毛利率/凈利率分別為80.45%/59.92%，同比變動(dòng)+1.51/+1.00個(gè)pct；銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為5.29%/5.85%/15.24%/-3.73%，同比變動(dòng)+0.99/+0.45/+2.60/-0.67個(gè)pct。毛利率提升主要系公司受益于高功率激光設(shè)備加速滲透船舶等行業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
　　總線(xiàn)系統(tǒng)+智能切割頭的王牌組合協(xié)同效應(yīng)顯著，產(chǎn)品銷(xiāo)售顯著放量。分業(yè)務(wù)看，2023年上半年公司隨動(dòng)系統(tǒng)/板卡系統(tǒng)/總線(xiàn)系統(tǒng)等收入分別為1.01/1.68/1.46億元，同比變動(dòng)-2.46%/+54.23%/+91.47%%，毛利率分別86.50%/81.48%/85.01%，同比提升+1.05/+1.63/+8.21個(gè)pct；另公司智能切割頭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.53億元，毛利率約為74.27%，收入占比約23.15%，參考從事智能傳感器設(shè)備及配件業(yè)務(wù)的波刺自動(dòng)化子公司，上半年實(shí)現(xiàn)收入1.54億元，同比增長(zhǎng)118.52%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.76億元，同比增長(zhǎng)140.31%，我們判斷公司智能切割頭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。在激光行業(yè)整體有所放緩的背景下，公司仍充分受益于國(guó)內(nèi)高功率厚板切割需求的持續(xù)增長(zhǎng)及國(guó)外應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展：1）中低功率方面，公司板卡系統(tǒng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率仍穩(wěn)居第一；2）高功率方面，公司總線(xiàn)系統(tǒng)+智能切割頭的王牌組合不僅通過(guò)協(xié)同效應(yīng)將高功率場(chǎng)景下的技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)放大，還進(jìn)一步帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的持續(xù)提升。
　　以五大核心技術(shù)為基礎(chǔ)，智能焊接產(chǎn)品有望打開(kāi)第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)。公司橫向布局智能焊接領(lǐng)域，通過(guò)智能焊接離線(xiàn)編程軟件、智能焊縫跟蹤系統(tǒng)、智能焊接控制系統(tǒng)的成套解決方案，以期解決小批量、多種類(lèi)非標(biāo)工件的柔性加工場(chǎng)景下較難實(shí)現(xiàn)高度自動(dòng)化的痛點(diǎn)現(xiàn)狀，當(dāng)前已解決大規(guī)模模型焊縫快速提取和參數(shù)批量生成技術(shù)，及針對(duì)場(chǎng)景優(yōu)化了多種相應(yīng)算法及工藝。隨著方案的逐步成熟，公司智能焊接新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)可期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品進(jìn)展不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
　　投資建議：我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為7.14/9.50/12.37億元，對(duì)應(yīng)PE值49/37/29x，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。