>> 國金證券-ETF輪動策略跟蹤：輪動組合9月超額達1.62%，10月繼續(xù)推薦消費50ETF-231015
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
1362KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高智威 |
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ETF輪動因子與輪動策略表現(xiàn)
9月市場有所回暖，整體呈現(xiàn)震蕩調整之態(tài)，ETF輪動因子預測效果較好，IC為13.64%，已經(jīng)連續(xù)數(shù)月回升。多空組合收益率為1.92%，多空凈值曲線持續(xù)上漲。
ETF輪動策略9月收益率為-0.26%，等權基準-1.87%，超額收益達到1.62%。上期推薦的ETF分別為銀行行業(yè)（515280）、物流ETF（516910）、消費50（515650）。其中銀行行業(yè)ETF9月份表現(xiàn)優(yōu)異，收益率為2.67%。其主要原因在于9月隨著銀行小幅加息，銀行行業(yè)盈利有所好轉，并且在上期通過分析師預期變化因子得以預測，進而持倉組合整體收益好于市場。而物流ETF和消費ETF雖然錄得負收益，但仍高于等權基準。
最新ETF推薦
今年以來國內經(jīng)濟形勢整體穩(wěn)中向上，9月宏觀經(jīng)濟指數(shù)有所回暖，隨著一系列政策的逐步落地，預計未來市場消費潛力將得到進一步釋放。
根據(jù)ETF輪動因子的最新結果，最新一期（2023年10月）推薦ETF分別為消費50（515650）、物流ETF（516910）、銀行行業(yè)（515280）。其中物流ETF因其凈利潤同比、經(jīng)營資本周轉和分析師預期變化因子仍處于高位而獲得推薦，銀行行業(yè)因分析師預期和市盈率倒數(shù)因子有所下降而從第一位跌落，但經(jīng)營資本占比和分析師預期變化因子仍較高，進而位列第三。
風險提示
1、以上結果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險;
2、當政策環(huán)境發(fā)生變化，模型測算的資產與相關風險因子的穩(wěn)定關系存在消失的風險;
3、市場環(huán)境發(fā)生變化，國際政治摩擦升級等可能帶來各大類資產同向大幅波動的風險。
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