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一級(jí)轉(zhuǎn)債供給
　　發(fā)行節(jié)奏觸底將反彈
　　本周1只轉(zhuǎn)債發(fā)行，規(guī)模8億元；預(yù)計(jì)下周3只轉(zhuǎn)債發(fā)行，合計(jì)規(guī)模10.79億元。
　　新債申購(gòu)降溫
　　本周發(fā)行的1只轉(zhuǎn)債網(wǎng)上有效申購(gòu)金額8.5393萬(wàn)億，持續(xù)下探；中簽率為0.0036%。
　　新債上市熱情高漲
　　本周3只轉(zhuǎn)債上市，上市首日平均溢價(jià)率37.79%，相對(duì)9月有所回升。下周預(yù)計(jì)有1只轉(zhuǎn)債上市。
　　二級(jí)市場(chǎng)回顧
　　轉(zhuǎn)債表現(xiàn)略遜于權(quán)益
　　本周，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別跌0.72%、0.41%、0.36%。中證轉(zhuǎn)債防守屬性有余但上漲時(shí)稍顯疲態(tài)，全周跌0.73%；本周平均成交額365.71億元，環(huán)比下行5.25%。個(gè)券以跌為主，149漲0平393跌。
　　因子與行業(yè)輪動(dòng)
　　本周大盤、低價(jià)券跌幅相對(duì)收斂；高評(píng)級(jí)、雙低策略稍有優(yōu)勢(shì)；行業(yè)角度，僅醫(yī)療保健行業(yè)收漲，其余行業(yè)乏善可陳。
　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)率下行
　　截至10月13日，全市場(chǎng)的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值50.54%，環(huán)比下行0.77個(gè)百分點(diǎn)；純債溢價(jià)率均值35.59%，環(huán)比下行1.31個(gè)百分點(diǎn)；純債到期收益率均值-9.66%，環(huán)比下降4.68個(gè)百分點(diǎn)，主要為高價(jià)轉(zhuǎn)債的純債到期收益率下降明顯。
　　條款與一級(jí)市場(chǎng)
　　條款追蹤
　　多倫轉(zhuǎn)債公告下修、奕瑞轉(zhuǎn)債董事會(huì)提議下修；紅相轉(zhuǎn)債、道恩轉(zhuǎn)債、國(guó)投轉(zhuǎn)債等多只轉(zhuǎn)債趨近觸發(fā)下修；翔鷺轉(zhuǎn)債觸發(fā)回售并已公告于10月16日至10月20日之間進(jìn)行回售；天地轉(zhuǎn)債、愛(ài)迪轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債、銀輪轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回條款。其中天地轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債發(fā)行人公告將提前贖回。愛(ài)迪轉(zhuǎn)債、銀輪轉(zhuǎn)債發(fā)行人公告不提前贖回。
　　新券概覽
　　宏柏新材（9.6億元）、國(guó)檢集團(tuán)（8億元）通過(guò)發(fā)審委審核。截至2023年10月13日，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)的待發(fā)轉(zhuǎn)債共有22只，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模合計(jì)153.97億元。
　　本周轉(zhuǎn)債策略
　　轉(zhuǎn)債市場(chǎng)隨權(quán)益市場(chǎng)震蕩的行情或?qū)⒊掷m(xù)，但考慮到其相對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的防守屬性，轉(zhuǎn)債仍是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下可合理配置的資產(chǎn)類型。建議在控制總體倉(cāng)位的前提下，積極把握市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行布局。此外，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間轉(zhuǎn)債發(fā)行或?qū)⒂兴販兀e極參與打新仍是增厚收益的可行方式之一。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行、股市持續(xù)震蕩。