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本周觀點(diǎn)：行業(yè)周漲幅位列第一，中期調(diào)整或進(jìn)入尾聲
　　近期巴以沖突呈現(xiàn)升級(jí)態(tài)勢(shì)，根據(jù)央視新聞10月15日?qǐng)?bào)道，本輪沖突已造成雙方共計(jì)近4000人死亡。近年來(lái)國(guó)際安全形勢(shì)惡化明顯，俄烏沖突、巴以沖突等安全事件凸顯了加強(qiáng)國(guó)防建設(shè)的必要性和緊迫性，同時(shí)也使得武器裝備軍貿(mào)市場(chǎng)活躍度提升，無(wú)人機(jī)、防空反導(dǎo)系統(tǒng)和雷達(dá)等裝備或存在較大外貿(mào)機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)方面，十四五中期調(diào)整即將落地，核心裝備的批量訂單有望恢復(fù)；上周軍工板塊部分標(biāo)的發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，中航重機(jī)、振華科技等核心標(biāo)的出現(xiàn)了單季度歸母凈利潤(rùn)下滑情況，引起了市場(chǎng)對(duì)于軍工板塊后續(xù)景氣度的擔(dān)憂，我們認(rèn)為三季度或?qū)⑹擒姽ぐ鍓K的業(yè)績(jī)承壓時(shí)點(diǎn)，但長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)依舊向好，部分估值較低的核心標(biāo)的已具備較強(qiáng)投資性價(jià)比。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：軍機(jī)方面，中期調(diào)整臨近有望釋放新型號(hào)軍機(jī)需求，已列裝的部分重點(diǎn)型號(hào)或?qū)⒋嬖谠鲇?、補(bǔ)訂貨需求。同時(shí)隨著生產(chǎn)成熟度提升和產(chǎn)線升級(jí)，盈利能力有望持續(xù)改善。民機(jī)方面，C919正式進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)階段，新簽訂單飽滿；導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：作為高效費(fèi)比且具備耗材屬性的作戰(zhàn)裝備，導(dǎo)彈裝備需求持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)十四五中期調(diào)整對(duì)部分型號(hào)導(dǎo)彈的需求有望釋放，產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的中長(zhǎng)期將保持較好成長(zhǎng)性。航天產(chǎn)業(yè)鏈：硬核科技重點(diǎn)發(fā)展方向，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已進(jìn)入正式建設(shè)周期，有望受益于低軌通信衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)等航天基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而保持高景氣態(tài)勢(shì)。信息化和新材料：科技屬性強(qiáng)，始終有新技術(shù)應(yīng)用，除裝備放量外還受到國(guó)產(chǎn)化率和滲透率不斷提升的拉動(dòng)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　建議關(guān)注：中航沈飛、睿創(chuàng)微納、航天南湖、振華風(fēng)光、新雷能、紫光國(guó)微。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新型裝備列裝不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，部分軍品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。