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2023上半年，信息通信業(yè)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)和數(shù)字中國(guó)建設(shè)提供了有力的支撐。2023年H1通信行業(yè)整體營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)風(fēng)向標(biāo)三大運(yùn)營(yíng)商及中興通訊營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)步提升。2023年上半年，通信漲幅居行業(yè)之首，公募配置比例提高。算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)板塊表現(xiàn)優(yōu)異，板塊趨于分化。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　2023年科技強(qiáng)國(guó)、自主可控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、周期反轉(zhuǎn)是貫穿科技行業(yè)的兩大主線，通信行業(yè)因行業(yè)周期和行業(yè)屬性，將會(huì)迎來(lái)更多超預(yù)期機(jī)遇。同時(shí)，看好央國(guó)企在社會(huì)主義核心資產(chǎn)價(jià)值重估中所享受的紅利，看好民企在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中表現(xiàn)出的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)彈性。給予通信行業(yè)強(qiáng)大于市評(píng)級(jí)。今年科技行業(yè)有望迎來(lái)反攻，持續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)性較好的公司。優(yōu)先關(guān)注符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)，把握行業(yè)起點(diǎn)，追蹤優(yōu)質(zhì)公司；同時(shí)從23年業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?、確定性強(qiáng)、景氣度持續(xù)高企的板塊中選擇具備估值性?xún)r(jià)比的標(biāo)的進(jìn)行配置；積極關(guān)注運(yùn)營(yíng)商行業(yè)基本面觸底反彈、估值重構(gòu)的機(jī)會(huì)。
　　在2023年上半年工業(yè)和信息化發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上，工信部總工程師趙志國(guó)表示2023上半年信息通信業(yè)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)和數(shù)字中國(guó)建設(shè)提供了有力的支撐。2023年H1通信行業(yè)整體營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)風(fēng)向標(biāo)三大運(yùn)營(yíng)商及中興通訊營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)步提升，在龍頭公司盈利能力增強(qiáng)帶動(dòng)下行業(yè)凈利率有所提升。市場(chǎng)表現(xiàn)上，2023年上半年通信漲幅居行業(yè)之首，公募配置比例提高。細(xì)分行業(yè)橫向比較上，在AI的持續(xù)帶動(dòng)下，算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)板塊表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)趨于分化。
　　AI引領(lǐng)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，各板塊新增活力。運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)依舊保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁；通信主設(shè)備商業(yè)績(jī)向好，華為王者歸來(lái)；物聯(lián)網(wǎng)板塊，高景氣賽道帶動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間廣闊成長(zhǎng)性較好；IDC行業(yè)在AI的帶動(dòng)下迎來(lái)新變革，需求釋放逆轉(zhuǎn)頹勢(shì)；高速率光模塊出海需求提升，標(biāo)的盈利能力改善；光纖光纜招標(biāo)重啟，需求側(cè)保持旺盛；云視訊板塊市場(chǎng)空間持續(xù)增加，板塊需求富有慣性；連接器：企業(yè)龍頭盈利穩(wěn)健，行業(yè)發(fā)展未來(lái)可期。
　　投資建議
　　通信行業(yè)整體向好，建議關(guān)注：運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域（中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通），通信設(shè)備領(lǐng)域（中興通訊、星網(wǎng)銳捷、烽火通信），物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域（移遠(yuǎn)通信、廣和通、和而泰、拓邦股份），數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域（潤(rùn)澤科技、科華數(shù)據(jù)、英維克、佳力圖），光模塊領(lǐng)域（中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、光迅科技、天孚通信、源杰科技、永鼎股份），光纖光纜領(lǐng)域（中天科技、長(zhǎng)飛光纖），云視訊領(lǐng)域（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)），連接器（瑞可達(dá)、意華股份）。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　政策效果不及預(yù)期；運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支投入不及預(yù)期；海外市場(chǎng)波動(dòng)大；海外市場(chǎng)不及預(yù)期等。