>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周鋰鹽價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，鋰價(jià)能否企穩(wěn)核心在于需求-231015
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
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報(bào)告摘要:
本周鋰鹽價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，鋰價(jià)能否企穩(wěn)核心在于需求
10月12日，F(xiàn)astmarkets中國國內(nèi)氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為15.4萬元/噸，較9月28日下跌0.6萬元/噸；中國國內(nèi)碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為16.65萬元/噸，較9月28日上漲0.15萬元/噸。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至10月13日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)17.05萬元/噸，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.15萬元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)16萬元/噸，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.4萬元/噸；電池級(jí)粗顆粒氫氧化鋰報(bào)價(jià)15.90萬元/噸，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.10萬元/噸；電池級(jí)微粉型氫氧化鋰報(bào)價(jià)16.80萬元/噸，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.10萬元/噸；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)14.70萬元/噸，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.50萬元/噸。本周鋰鹽價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，據(jù)SMM周報(bào)，目前鋰鹽價(jià)格行至低位區(qū)間，突破多數(shù)冶煉廠商盈虧平衡點(diǎn)，致上游端減停產(chǎn)者眾多，多數(shù)廠家挺價(jià)意愿增強(qiáng)，疊加目前行業(yè)總體庫存水平持續(xù)走低，市場供需格局稍有緩和，鋰鹽價(jià)格轉(zhuǎn)漲。庫存方面來看，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止10月12日，碳酸鋰庫存錄得59798噸，較上周去庫1949噸，其中下游材料廠庫存累庫953噸至14316噸，上游冶煉廠去庫4365噸至29912噸，下游材料廠雖連續(xù)四周持續(xù)累庫，但庫存水平依舊較低。根據(jù)富寶新能源周報(bào)，下游需求方面來看，雖然電池企業(yè)受到終端車企9月數(shù)據(jù)回暖的影響生產(chǎn)積極性有小幅提振，但目前總體市場需求暫無明顯好轉(zhuǎn)。目前市場比較關(guān)注“銀十”排產(chǎn)情況，鋰價(jià)能否企穩(wěn)關(guān)鍵還在下游需求。
本周日韓鋰鹽報(bào)價(jià)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，但跌幅較節(jié)前一周有所收窄
10月13日，F(xiàn)astmarkets日韓氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為24美元/千克，環(huán)比10月6日下跌2.04%；日韓碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為23.75美元/千克，環(huán)比10月6日下跌3.06%。本周日韓鋰鹽報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，與中國鋰鹽價(jià)格走勢(shì)分化。
本周海內(nèi)外鋰精礦評(píng)估價(jià)均下調(diào)，關(guān)注國內(nèi)鋰鹽廠與澳礦的Q4長單定價(jià)
10月13日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為2250美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比10月6日下降300美元/噸。截止10月13日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評(píng)估價(jià)為2150美元/噸，環(huán)比10月6日下跌100美元/噸。截止10月13日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價(jià)為2560美元/噸，較9月28日下跌美300元/噸。本周海內(nèi)外鋰輝石精礦價(jià)格均下調(diào)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，國內(nèi)鋰礦買方對(duì)鋰礦進(jìn)口的意愿依舊偏低。目前國內(nèi)鋰鹽廠和澳洲礦山關(guān)于Q4的長單定價(jià)仍在談判之中。雖然澳洲礦山出于對(duì)出貨量的考慮而有一定降價(jià)意愿，但鋰礦買方有著對(duì)后續(xù)鋰鹽價(jià)格持續(xù)下行的預(yù)期，臨單采買意愿依舊偏低。除澳洲以外的部分地區(qū)臨單價(jià)格已經(jīng)開始下調(diào)，預(yù)計(jì)Q4鋰輝石價(jià)格將持續(xù)走弱。
九月國內(nèi)新能源車乘用車市場零售同比增長22.1%，Q4電動(dòng)車銷量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長
據(jù)乘聯(lián)會(huì)官微發(fā)布，9月國內(nèi)新能源車乘用車市場零售74.6萬輛，同比增長22.1%，環(huán)比增長4.2%，1-9月累計(jì)零售518.8萬輛，同比增長33.8%，增速符合市場預(yù)期。據(jù)歐洲各國汽車協(xié)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，歐洲11國（德國、英國、法國、意大利、挪威、瑞典、西班牙、葡萄牙、芬蘭、荷蘭和瑞士）9月新能源汽車注冊(cè)量達(dá)23.44萬輛，同比增長6.15%，環(huán)比增長5.16%，1~9月歐洲11國新能源汽車注冊(cè)量達(dá)180.9萬輛，同比增長23.71%，歐洲地區(qū)依然保持了較快的增長。展望四季度，由于國內(nèi)沒有了去年四季度補(bǔ)貼退出的新能源搶購潮，且2024年購置稅政策調(diào)整涉及范圍主要圍繞中高端車型展開，電動(dòng)車銷量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長。
受宏觀因素影響，滬鎳價(jià)格持續(xù)下行
鎳：截止到10月13日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收18435.00美元/噸，環(huán)比10月6日上漲1.26%。截止到10月13日，LME鎳總庫存為42870噸，環(huán)比10月6日減少0.61%。截止到10月13日，滬鎳報(bào)收15.13萬元/噸，環(huán)比10月6日下跌8.16%，滬鎳庫存為9312噸，較9月28日增加24.66%。滬鎳價(jià)格持續(xù)下行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，宏觀方面，在9月美聯(lián)儲(chǔ)利率公布區(qū)間與前值持平的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言暗示，美聯(lián)儲(chǔ)或準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步加息。此后美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)招后首次裁員等舉動(dòng)，導(dǎo)致市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或在下半年進(jìn)行一次加息的預(yù)期提高，市場反應(yīng)為美元持續(xù)走強(qiáng)，大宗商品承壓運(yùn)行，滬鎳價(jià)格受此影響下跌。我們判斷后市鎳價(jià)或?qū)⑹芎暧^因素壓制偏弱運(yùn)行。
截止到10月13日，高鎳生鐵（8-12%）報(bào)收1137.50元/鎳點(diǎn)，較9月28日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.94%；紅土鎳礦（CIF）報(bào)收65美元/濕噸，較9月28日持平。據(jù)SMM周報(bào)顯示，基本面來看，截至本周四，印尼鎳礦配額事件仍舊尚未落地，但據(jù)SMM消息了解印尼目前新的采礦配額系統(tǒng)已開始實(shí)施，11月鎳礦商便可以申請(qǐng)配額，但預(yù)計(jì)明年年初才可處理，從而導(dǎo)致2023年內(nèi)印尼不再簽發(fā)新的采礦配額，年內(nèi)鎳礦供給偏緊情緒尚未緩解，對(duì)鎳生鐵價(jià)格形成支撐；截止到10月13日，電池級(jí)硫酸鎳報(bào)收32550.00元/噸，較9月28日上漲0.31%，本周硫酸鎳價(jià)格小幅上漲，據(jù)SMM周報(bào)顯示，鎳鹽生產(chǎn)企業(yè)端來看，節(jié)后原料供應(yīng)緊張問題盡管隨華飛到港或有所緩和，但整體偏緊趨勢(shì)未被扭轉(zhuǎn)。
本周鈷價(jià)呈上漲趨勢(shì)，后續(xù)仍需關(guān)注實(shí)
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