>> 上海證券-建筑材料行業(yè)周報：162個城中村項目已入庫，“一帶一路”峰會召開在即-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
3307KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
方晨 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
今年以來隨著利率政策的不斷發(fā)力，推動房貸利率下調(diào)已有成效。首套房貸利率方面，年內(nèi)1年期和5年期LPR分別累計下調(diào)20bp和10bp，推動房貸利率的進一步回落。截止9月全國首套和二套平均房貸利率分別為3.9%和4.57%，環(huán)比分別變化0pb和-24bp，趨勢上延續(xù)今年以來逐步下行趨勢。存量房貸利率方面，隨著存量房貸利率下調(diào)在9月25日正式落地，根據(jù)三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上的數(shù)據(jù)顯示，9月25日到10月1日實施首周，有98.5%符合條件的存量首套房貸利率完成下調(diào)，合計4973萬筆、21.7萬億元，調(diào)整后的加權平均利率下調(diào)0.73個百分點至4.27%。
超大特大城市城中村改造穩(wěn)步推進，162個項目已經(jīng)入庫。自今年7月《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》發(fā)布后，城中村項目改造正在穩(wěn)步推進，并分三類實施：第一類是符合條件的實施拆除新建；第二類是開展經(jīng)常性整治提升，第三類是介于兩者之間的實施拆整結合。根據(jù)住建部消息，目前已經(jīng)有162個城中村改造項目入庫。同時，城中村改造也將與保障性住房建設相結合。
第三屆“一帶一路”峰會即將召開，《共建“一帶一路”：構建人類命運共同體的重大實踐》白皮書發(fā)布。10月11日外交部發(fā)言人華春瑩宣布，第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將于10月17日至18日在北京舉行。10月10日國新辦發(fā)布會聚焦《共建“一帶一路”：構建人類命運共同體的重大實踐》白皮書。根據(jù)白皮書顯示，2013至2022年提出共建“一帶一路”倡議十周年間，中國與共建國家進出口總額累計19.1萬億美元，年均增長6.4%；與共建國家雙向投資累計超過3800億美元。我們認為，隨著“一帶一路”高質量共建，沿線國家基礎建設的合作將為建筑建材企業(yè)帶來投資機會。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤：
水泥：過去一周（10.9-10.13）節(jié)后水泥市場價格企穩(wěn)定運行，環(huán)比變化0.2%，華北和中南地區(qū)價格小漲。其中，川渝受庫存下降疊加原材料價格上漲，水泥主流品牌價格提價。庫存方面，8省水泥庫存周環(huán)比變化0.78%，繼續(xù)回落。利潤端看，動力煤價格本周小幅上漲1.4%，水泥行業(yè)工藝理論利潤延續(xù)收窄趨勢。
平板玻璃：過去一周（10.9-10.13）平板玻璃價格環(huán)比變化+0.7%；庫存環(huán)比變化-3.37%，環(huán)比降幅擴大，受下游深加工企業(yè)采購積極性增加，庫存延續(xù)去化趨勢。供給方面，產(chǎn)量和開工率小幅度增長，環(huán)比變化分別為+0.26%和+0.49%。成本端，純堿開工率小幅上升2.64個百分點。
光伏玻璃：過去一周（10.9-10.13）光伏玻璃價格繼續(xù)持平，庫存量延續(xù)高位平穩(wěn)。供應端來看，產(chǎn)量延續(xù)前兩周水平，保持平穩(wěn)。
玻纖：過去一周（10.9-10.13）玻纖價格繼續(xù)維持不變，周環(huán)比持平。產(chǎn)量方面，9月玻纖企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比上升23.3%，產(chǎn)量顯著抬升。
碳纖維：過去一周（10.9-10.13）碳纖維價格周環(huán)比持平，庫存高位持平；供應方面，產(chǎn)量和開工率本周均回落。產(chǎn)量變化-0.89%，開工率變化-1.24%。
投資建議
我們認為，隨著8月底以來個人住房貸款“認房不認貸”，存量房貸利率下調(diào)等政策措施的密集落地，對地產(chǎn)鏈或將從政策博弈轉向基本面驗證。一是可以重點布局受益于地產(chǎn)鏈回升的消費建材，建議關注當前處于底部的龍頭公司，包括東方雨虹、偉星新材等，以及家居的顧家家居等。二是水泥價格底部回升，也建議關注當前需求預期企穩(wěn)，估值處于底部的水泥板塊，建議關注龍頭公司，海螺水泥、華新水泥等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險，房地產(chǎn)行業(yè)修復不及預期；統(tǒng)計樣本帶來數(shù)據(jù)差異。
|
|
